近年来,随着中国“托底”思路的出现,中国精铜消费端开始略见起色,全球铜矿和精铜供应依然继续维持高速增长,消费阶段性增加将有效的吸收一部分供应增量,从而使得供应过剩量低于市场预期。
消费端微小的变化,将使得铜价阶段性底部沪铜47000/伦铜6600支撑力度越来越强。而上周FED召开的9月FOMC会议并没有如市场预期缩减QE,显然减弱了上方沪铜54000/伦铜7500的技术压力。伯南克在会议上称FED没有明确的缩减QE规模的时间表,一切取决于美国的经济数据,因此每次FOMC会议之前都会是一轮炒作的高峰期,增加价格短期波动的幅度。
下一轮焦点很明显是10月份,中国在四季度将召开十八届三中全会,在10月FOMC之前中国经济出现较大风险的概率很低,若中国经济数据继续走强,则铜价上破技术压力位的概率大大增加。我们倾向于在这段时间(中短期)以波段做多为主。