11月21日，美国道琼斯指数再创新高，终于站上16000点，强劲的股市表现得益于强劲的美国经济数据，昨日公布的美国11月PMI制造业指数初值意外大涨至54.3，大大高于51.8的10月值，也超过52.4的预估值，上周初次申请失业人数也低于预估，此外，10月PPI增幅为年率0.3%，宏观环境保持高增长，低通胀的最佳组合。但昨日公布的中国汇丰PMI指数初值下降至50.4，其中出口分项降幅最大，欧元区制造业指数继续上升，但受法国制造业和非制造业PMI指数双双大幅下跌的拖累，欧元区综合PMI指数下跌，这也是连续三个月回落，但德国仍保持着增长势头。美国一家独好，中、欧则显出增长放缓的迹象，也造成股市表现分化，不过黄金继续下跌，低通胀及联储终将退出刺激的预期压制金价，我们认为这也会作用于商品。
昨日基金属大致持平，但伦铜独自上涨，收于7040美元以上，隔夜持仓增加4千多手，库存减少，目前总库存降至接近44万吨，保持着较快的下降速度，而昨日现货也转为升水，暗示随着铜库存的下降，支撑作用在慢慢体现。有消息菲律宾风灾造成炼厂关闭或导致本月及下月发往中国的精铜减少，这可能是造成铜价明显强于其它金属的主要原因。而从两市表现看，伦铜在7千下方重新增仓，说明逢低仍有买盘支撑，而沪铜维持着现货升水，据了解铜价下跌后激发终端消费买盘，本周现货成交明显活跃，加上部分被套盘惜售，导致现货略有紧张。技术上看7千和5万位置出现支撑，略有反弹，继续维持5万平台的窄幅震荡。操作上建议反弹抛空的思路，51000为压力，接近短多平仓抛空，今日50600-50000。
