贵金属价格下跌 将刺激新兴市场投资需求

   全球金属网资讯，去年白银的消费需求实际上较上年并未负增长，只是需求增速下滑。而投资需求的下降是因为白银价格下降，欧美零售投资者“买涨不买跌”效应造成的。但是白银ETF持仓却相对稳定，可以推测这部分投资者更多的是出于资产长期配置需求，不在乎短期的波动，而基金的白银持仓量之所以大幅波动，在于商品基金更追逐中短期收益。正是他们的大进大出，引起了白银价格的剧烈波动。

　　新兴市场为代表零售投资需求高涨是近年来推动贵金属牛市的主要驱动力，但贵金属价格暴跌并未引发新兴市场跟风抛售，相反价格暴跌引发的是亚洲地区的抢购狂潮，导致地区贵金属现货升水持高企。特别是印度地区由于政府限制黄金进口，民众开始用白银取代黄金成为投资替代品。因此中长期看，新兴市场基于长期通胀经验与文化习俗的贵金属投资需求相当稳定，价格下跌将进一步释放新兴市场投资需求潜力。