基本面信息：中国海关最新数据显示，中国1月铜进口量同比增长52%至53.6万吨的纪录高位。进口量的意外大幅增长让市场对"中国因素"推动的铜需求增长信心有所恢复，但仔细品味近期行业的基本面以及宏观环境，"中国因素"已开始变味道。
融资铜很可能是解开谜底的关键。进口融资铜操作盛行的核心逻辑是其资金成本的相对优势。2013年6月的"钱荒"无疑是再次点燃融资铜操作的导火索。加上当时较好的比价条件，融资铜操作的资金成本相对优势体现得更加明显。2013年年底，国内资金面的再次紧张也能够很好解释1月份进口铜数据大幅增长以及当时出现的LME现货升水的大幅走高。
综合分析：沪铜1404震荡整理，51000点下方仍然坚持以反弹做空为主。短期关注50500点支撑，有效的情况下空单暂时离场并且逢低可短多反之空单可继续持有。具体参照区间：50500-50800。
