据智利铜业委员会统计，2014年智利铜产量达578万吨，同比增长6.3%。中国海关总署数据显示，中国1月精炼铜进口量为397,459吨，并接近2011年12月创下的406,937吨的纪录。
大量的进口铜或者铜的影子库存都是被融资锁定的，但是终究会释放出来，地产拐点可能是导火线。一方面，由于2014年铜内外比价持续走低，再加上人民币贬值，部分转口贸易的铜被迫转化为内销铜。这进一步抬升国内影子库存水平。另一方面，据了解，2013年由于融资成本高企，部分房地产企业收购小型铜材企业，变相走贸易通道进口融资铜获得低成本融资。如果房地产出现拐点，开发商资金紧张的话，这些铜很大可能被抛售变现。
沪铜主力1405合约仍是继续回落走低的走势，5万元一线铜价将继续反复，操作上，今日我们继续做空为主。跌破5万元后，重心不断下移到49000甚至到前低并严重破坏了做多的形态，新的下跌就此开始，只要有反弹继续做空。凡是多单注意止损。
