要点
1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，经济增长达危机前水平，房地产市场有所回落。欧元区经济复苏脆弱，失业率持续位于高位。中国制造业复苏受阻，固定资产投资增速继续回落，出口波动加剧，经济下行压力进一步加大，部分城市房地产市场出现较大幅度回调。
2、各国政策取向：3月19日美联储再次缩减资产数量100亿美元至550亿美元，QE进入下半场。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。市场预期中国经济增速7.5%是下限，7%是底线，3月19日国务院常务会议指出要稳定经济运行，近日李克强总理总理多次强调要稳定经济运行。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，库存居高难下。前期铜下跌的主要原因是融资铜流出，下游需求回落，中国房地产市场呈现回调迹象，投资者情绪普遍悲观或谨慎。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE缩减步伐以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数呈现整理态势。黄金白银略有反弹，整体上弱势，主要因风险因素下降。中国固定资产投资力度继续回落，速度加快。中国股市持续反弹后小幅整理，房地产与金融板块波动较大，创业板波动加剧。
5、现货价格：4月2日，上海电解铜现货报升水140元/吨至升水200元/吨，平水铜成交价格47100元/吨-47150元/吨，升水铜成交价格47140元/吨-47200元/吨。沪期铜冲高回落，进入四月企业资金改善，加上部分持货商前期保值盘仍未解套，今日持货商继续推升现铜升水，但仍遭遇升水200元/吨报价成交稀少，中间商买现抛期，下游按需接货，供需拉锯状态持续，短期内较难改善。
6、近期重要经济数据：今日，欧元区2月零售销售、欧洲央行公布利率决定，美国当周初请失业金人数。
7、重要行业新闻：智利Collahuasi铜矿的一位工会领导人称，在周二晚发生大地震后，矿场在疏散工人，该铜矿的首席执行官周二稍早称，大地震未使矿床和港口受到破坏。
小结：
