【技术点评】
截止4月14日收盘：，过去一周沪铜探底回升但成交并未有明显突破，整体延续近两周的相对高位区间整理，从近期沪铜点位测试的情况来看，下方45500附近存在较强的技术支撑，而上方则看48900一线，短期阻力位于48800-47000。未来一周沪铜仍然可能出现小幅回撤，但幅度估计十分有限，五一前挑战48900仍然是大概率事件。
操作建议：反弹能量仍在宣泄中，前多轻仓持有。
【宏观状况】
1、美国3月零售销售录得一年半来最大月度增幅，这是经济在春季开始加速增长的初步迹象。3月剔除汽油后的零售销售月率增长1.4%，为2010年3月以来最大增幅，前值为增长0.8%。
2、英国3月零售销售录得2013年4月以来最大年度跌幅，因今年复活节来得较晚使得同比数据不利。
具体数据显示，英国3月BRC同店零售销售年率下降1.7%，创11个月最差表现，预期下降1.0%，前值下降1.0%。
3、新加坡第一季度季调后GDP年化季率仅增0.1%，符合预期；去年第四季度一度大增6.1%，去年第三季度增长0.3%，去年第二季增长14.9%，去年第一季增长1.5%。
【现货状况】
1、4月14日讯：今日上海电解铜现货报升水150元/吨至升水600元/吨，平水铜成交价格48300元/吨-48450元/吨，升水铜成交价格48400元/吨-48600元/吨。沪期铜当月合约继续遭逼仓大幅反弹，早市隔月价差在600元/吨，持货商一度报价紊乱，继续推升升水至价差水平，报价升水500元/吨-升水600元/吨，平水铜报价升水450元/吨-升水500元/吨左右，与好铜拉开价差至100元/吨左右，高升水抑制市场交投；但随着近午间铜价再度拉升近500元/吨，同时隔月价差迅速扩大至900元/吨，持货商急于交割前获利换现，加大出货，现铜货源大量涌出，升水快速下滑，部分品牌报价与早间高价升水价差达450元/吨，主流报升水150元/吨-升水350元/吨，但成交一般，多以中间商间流转居多，下游畏高且等待换月，鲜有入市。明日交割前，当月最后逼仓行情或将持续。
2、废铜方面：虽然目前铜价反弹力度仍然偏弱，但进入4月需求旺季，市场需求逐步回暖，市场看涨情绪随之升温，在购货方面都显得较为积极，对现货铜价形成较强的支持，加之目前国内市场可供交易的废铜货源十分紧缺，进一步支撑铜价，因此近期即使期铜下跌，现货铜价的跌幅都是微乎其微的，表现出较强的抗跌性。不过从近期的国内外走势来看，外强内弱格局依然明显，料将进一步制约进口商的订货信心，后市供应料将进一步趋紧。
3、瑞士信贷2014年2月份的数据，上海铜库存量达88万吨，占全球的75%；伦敦金属交易所为27万吨，占24%。而在2009年，上海的铜库存仅为25万吨，占全球的30%；LME为48万吨，占59%。
截止4月14日收盘：，过去一周沪铜探底回升但成交并未有明显突破，整体延续近两周的相对高位区间整理，从近期沪铜点位测试的情况来看，下方45500附近存在较强的技术支撑，而上方则看48900一线，短期阻力位于48800-47000。未来一周沪铜仍然可能出现小幅回撤，但幅度估计十分有限，五一前挑战48900仍然是大概率事件。
操作建议：反弹能量仍在宣泄中，前多轻仓持有。
【宏观状况】
1、美国3月零售销售录得一年半来最大月度增幅，这是经济在春季开始加速增长的初步迹象。3月剔除汽油后的零售销售月率增长1.4%，为2010年3月以来最大增幅，前值为增长0.8%。
2、英国3月零售销售录得2013年4月以来最大年度跌幅，因今年复活节来得较晚使得同比数据不利。
具体数据显示，英国3月BRC同店零售销售年率下降1.7%，创11个月最差表现，预期下降1.0%，前值下降1.0%。
3、新加坡第一季度季调后GDP年化季率仅增0.1%，符合预期；去年第四季度一度大增6.1%，去年第三季度增长0.3%，去年第二季增长14.9%，去年第一季增长1.5%。
【现货状况】
1、4月14日讯：今日上海电解铜现货报升水150元/吨至升水600元/吨，平水铜成交价格48300元/吨-48450元/吨，升水铜成交价格48400元/吨-48600元/吨。沪期铜当月合约继续遭逼仓大幅反弹，早市隔月价差在600元/吨，持货商一度报价紊乱，继续推升升水至价差水平，报价升水500元/吨-升水600元/吨，平水铜报价升水450元/吨-升水500元/吨左右，与好铜拉开价差至100元/吨左右，高升水抑制市场交投；但随着近午间铜价再度拉升近500元/吨，同时隔月价差迅速扩大至900元/吨，持货商急于交割前获利换现，加大出货，现铜货源大量涌出，升水快速下滑，部分品牌报价与早间高价升水价差达450元/吨，主流报升水150元/吨-升水350元/吨，但成交一般，多以中间商间流转居多，下游畏高且等待换月，鲜有入市。明日交割前，当月最后逼仓行情或将持续。
2、废铜方面：虽然目前铜价反弹力度仍然偏弱，但进入4月需求旺季，市场需求逐步回暖，市场看涨情绪随之升温，在购货方面都显得较为积极，对现货铜价形成较强的支持，加之目前国内市场可供交易的废铜货源十分紧缺，进一步支撑铜价，因此近期即使期铜下跌，现货铜价的跌幅都是微乎其微的，表现出较强的抗跌性。不过从近期的国内外走势来看，外强内弱格局依然明显，料将进一步制约进口商的订货信心，后市供应料将进一步趋紧。
3、瑞士信贷2014年2月份的数据，上海铜库存量达88万吨，占全球的75%；伦敦金属交易所为27万吨，占24%。而在2009年，上海的铜库存仅为25万吨，占全球的30%；LME为48万吨，占59%。
