沪铜46000支撑依旧有效，日内可短多

基本面：未来十年，中国铜需求平均增速将从过去十年的11%大幅下滑至3.5%。

CRU集团铜业经理Vanessa Davidson表示，考虑到中国铜需求量占全球40%，中国需求增速大幅下滑将令生产商感到焦虑，

不过，他们不应该太过担忧。

中国甚至已经达到了一个临界状态，这能使得该国即便在较慢的增速环境下，铜需求量仍将形成一定规模的增长。

CRU是矿产、金属、电线电缆及化肥行业世界领先的独立分析机构。

在高盛看来，未来18个月影响中国铜需求的驱动力来自于融资铜。

高盛高级金属分析师Max Layton说道：“每一年，我和同行都会被中国的需求所震惊。中国铜融资既不会消失，也不会对市场构成主要威胁。”他预计，中国有60万吨铜被用作融资抵押品。目前套利交易仍有利可图。他不担心铜融资突然退出，“我更担忧的是未来12—18个月的中国铜需求。

　高盛认为，中国大陆融资铜交易将在中期逐步消失，这主要受到外汇对冲成本上升的驱动。

　高盛预期，为了管理热钱的流入预期，大陆将继续增加人民币汇率的波动，因此增加了广大市场参与者进行外汇对冲的成本，也增加了商品贸易融资交易的汇率对冲成本。对冲成本会缓慢侵蚀贸易融资的利润空间，并最终扼杀利差的套利空间。



操作建议：07沪铜昨晚大幅高开，目前看46000支撑依旧有效，当前日内参考46400支撑点位，46400上方日内可逢低短多为主。具体操作关注实盘指导。