沪铜暂无续涨动力，空单持有

　　上周宏观面主要消息如下：

　　美国：

　　1、美国3月零售销售环比+1.1%，好于预期，为2012年9月以来最高；2、美国3月工业产出环比+0.7%，好于预期；3、美联储褐皮书称，其大部分地区经济增速上升；

　　欧洲

　　1、欧元区3月CPI终值同比+0.5%，符合预期，但已持续6个月偏低；

　　其他地区：

　　1、中国3月M2同比增+12.1%，创新低，与去年高基数有关。而央行称流动性充足；2、上周央行进行14天和28天期正回购，总计回笼资金2670亿；3、国家统计局称，一季度经济运行处合理区间。

　　因美国数据表现依旧良好，而欧元区及国内数据偏弱，且政策面仍偏紧，宏观面因素对基本金属影响偏空。

　　现货方面，截止4月18日,上海有色网1#铜现货均价为47900元/吨,周涨幅为485元/吨，较沪铜近月合约升水为780元/吨，近日来持续维持高水平。因期铜仓单相对紧张，致现铜高升水难回调；但下游企业畏高心理较重，市场实际成交仍显不足。

　　数据方面，截止4月17日，伦铜现货价为6662.5美元/吨，较3月合约升水13.5元/吨，周涨幅为18美元/吨；伦铜库存为24.23万吨，周减幅为6000吨；上期所铜仓单为1.74万吨，较前周持平；若以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.02(进口比值为7.32)，进口亏损约为2007元/吨(不考虑融资收益)。

　　产业链消息方面：(1)截止2014年3月，我国精铜累计产量为165.1万吨，同比增6.74%；(2)据SMM最新调研结果，约有90%铜管企业看平4月订单。

　　本周重点关注数据及事件：(1)4-22 美国3月成屋销售总数；(2)4-23 中国4月汇丰制造业PMI预览值；(3)4-23 欧元区4月制造业PMI初值；(4)4-23 美国2月新屋销售总数；(5)4-24 美国3月耐用品订单情况；(6)4-25 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值；

　　综合宏观面、供需面和技术面看，沪铜暂无续涨动力，空单持有。

　　操作上，cu1407空单持有，以47000止损。