库存方面，5月20日伦铜库存减少2225吨至180825吨，注销仓单64750吨，注销占比35.81%。沪铜仓单减少697吨至11315吨，上周上交所铜库存减少1091吨至104065吨。伦铜、沪铜库存连续减少给铜价一定的支撑。
【技术面】从技术上看，伦铜、沪铜前期受国储局收储20万吨电解铜和前期跌幅远超10%的跌幅的影响，沪铜当月前期逼仓行情不断上演，但鉴于宏观环境和铜基本面偏空的环境下，铜的消费增速放缓和旺季行情即将结束将会进一步打压铜价，个人倾向于铜价近期高点已现，后期将有10%以上的跌幅空间。沪铜1408合约重点关注50%回撤比例48310附近的支撑情况，伦铜则是6889美元，若行情成功跌破该支撑位，空单可以适当加仓，严格止损点以48800为准。
从日内看，沪铜1408合约低开震荡，日内的压制48600，底部支撑48200，轻仓空单可以适当入场，日内严格止损200元，逢高建空单，长线持有。
