基本面分析：美国5月Markit制造业PMI初值为56.2，好于预期及前值，预期为55.5，前值为55.4，美国4月成屋销售环比增长1.3%，高于前值，为年内首次环比上涨，美国5月17日当周续请失业金人数创出2007年12月以来的新低，显示出美国就业市场好转。中国5月汇丰制造业PMI初值49.7，虽然依然在荣枯线水平之下，但创出了5个月新高，也好于预期的48.3，显示出中国制造业的企稳回升态势，中美制造业数据好转对铜价形成利好。当前全球显性库存仅28.36万吨，与年初的49.93万吨相比几乎减少了一半，为2008年以来全球显性库存的最低水平，其中LME铜库存为17.585万吨，COMEX铜库存为15143吨，LME和COMEX铜库存创下近6年的新低，上期所铜库存当前为92652吨，为近3年来的低位。与库存下滑至低位对应的是升水不断走高，截至上周五，LME现货升水已经达到84美元/吨的高位，4月底长江现货升水最高达到了1530元/吨的高位，当前依然处于升水660元/吨的高位。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2014年1-3月全球铜市供应短缺12.7万吨，过剩量较2013年全年过剩39.6万吨的有所收窄。另据报道，高盛预计现货铜较LME三个月铜的升水未来数月中将扩大至每吨150美元的水平，因年初以来，LME铜库存已经缩减一半。
操作建议：沪铜1408震荡走强，48500点上方仍然坚持以回调做多为主。短期关注49000点压力，有效站稳的情况下多单可继续持有反之多单暂时离场待调整到较强支撑位时多单方可接回。
