一周行情描述：
本周LME3月期铜震荡下跌，周一开盘于6860.5美元，震荡上行上摸最高6835.5美元后震荡下跌，周五到达最低6751美元，至截稿时收盘于6770美元，本周下跌73.5美元，周跌幅达1.07%。沪铜主力1408合约震荡下跌，周一节假日休盘，周二开盘48730元，小幅上涨至最高48890元后震荡下跌，周四到达最低47810元后反弹，收于48260元，下跌380元，周跌幅达0.78%。本周沪铜库存减少5447吨，至86500吨。
现货交易描述：
现货铜：上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），本周主要成交区间49870-50160元/吨左右，升贴水主要在b230-b550元/吨，由于本周进口铜大量增加，缓解之前供应紧张局面，市场总体供过于求，升水逐渐走低。本周现货市场成交清淡，持货贸易商出货意愿较强，冶炼厂少量出货，贸易商以搬货为主，下游采购意愿不高，维持按需采购，淡季即将到来，现货市场气氛出现改变。周五升水报在b320-b440元，持货商出货积极，受青岛融资铜事件影响市场担忧情绪浓重，下游消费企业按需采购，下午好铜报在b300元，平水铜报在b220-b230元左右，湿法铜报在b140-b150。据上海有色金属交易中心调研结果来看，少量贸易商持震荡观点，多数贸易商表示对行情持偏空观点。
【中心观点】
本周中国公布的一系列数据总体向好，5月官方制造业采购经理人指数连续三个月回升，为50.8，非制造业PMI为55.5，比上月上升0.7个百分点。汇丰中制造业PMI终值49.4，略低于初值，但高于上个月。国际方面，美国供应管理协会公布的5月制造业PMI数据为56，优于预期，美国4月份营建支出增幅不及市场预期，但是仍然录得了5年来的最高值。美国4月ADP就业人数增加17.9万人，为近四个月以来的新低，且不及市场预期，对市场带来压力。不过5月份美国非制造业指数录得去年8月以来的高位，主要受新订单和企业活动指数的飙升所提振，缓解市场情绪。美联储褐皮书显示向好，市场情绪较为乐观。欧洲央行会议将利率下调至历史最低水平，下调10个基点至0.15%，并且发布了一系列新的刺激手段，包括新一轮4000亿欧元的LTRO(长期再融资操作)，以及实施ABS(资产支持证券)购买。总体来说国际宏观环境较好，对铜价带来利多。
基本面，青岛港铜融资重复质押仓储收据的行为对铜价带来较大利空，部分银行已暂停中国部分金属融资业务，保税仓库铜溢价下跌明显，或将令融资铜被迫进入市场。近期现货市场明显感觉进口铜供应增加，伦铜升水下降，国内现货市场升水也出现回落，基本面偏空。技术上看主力合约受制于30周线，上方压力较大，伦铜30日线形成压力位，技术形态成空头排列，料铜价震荡回落的概率较大。关注今晚公布的美国非农就业数据，若该数据好于预期，将缓解青岛港融资铜时间带来的担忧情绪。
