一、行情回顾
昨日沪铜成交量明显下滑，期价多绕48200元一线窄幅，最终主力合约收报48190元/吨，涨幅为0.54%。主力合约成交量减少36020手，持仓量减少1490手，主力合约继续后移。未受美新屋开工和营建许可户数两项数据远逊于预期影响，伦铜仍持稳于5日均线之上，三月期铜终报收于6719美元/吨，涨幅为0.51%。
二、宏观数据
美国5月新屋开工年化100.1万户，预期103万户，环比下降6.5%。5月营建许可年化99.1万户，预期105万户，环比下降6.4%。5月美新屋开工和营建许可户数两项数据远逊于预期，而6月NAHB房产建筑商信心指数创五个月来新高显示建筑商对下半年市场仍较乐观。美国5月CPI同比增长创20个月最大升幅，但个人消费支出物价指数依然低于2%的目标。
中国5月实际使用外资（FDI）金额86亿美元，同比下滑6.7%，受经济增速放缓拖累，中月吸引外资数额正在减弱。李克强最近表示中国今年增速仍能保持7.5%，无疑是对市场的有力提振。
三、现货市场
昨日上海平水铜成交价格49150 -49230元/吨，升水铜成交价格49220 -49400元/吨，成交均价分别较前值上升320和280元/吨。换月后期现基差回归升水，持货商报价坚挺，中间商吸收低价货源，下游普遍对高升水不认可，入市接货量有限，成交稀少，多以中间商流转为主。
四、操作建议
多空胶着，上期所前20净多持仓继续保持减少，而上期所前10净多持仓略有回调。短线聚焦美联储议息会议，沪铜受制于20日均线阻力仍震荡运行。主力持仓继续后移，激进投资者可于1409合约48000一线轻仓试空。
