一、电解铜市场
本周国内电解铜现货市场震荡中上涨，而受商家惜售影响，现货铜升贴水也一路上调，
本周华东地区现货铜市场再上演一场惜售行情，现货铜价格较期铜强势，截至周五收盘前好铜升贴水最高至升水800元/吨。从近两个月换月后均出现升贴水大幅拉高的情况，我们认为这是持货商的惯性所致。因长时间来的高升水行情，商家已习惯抬高升贴水开市。高升水首先是因为“月初”贸易商不急冲刺业绩，看涨惜售。其次包含提前销售的一部分铜需在本月扣除。据铜研究小组跟踪，上周铜价下跌后企稳，但贸易商却作出打折促销的举动，许多商家出货量超出了他们的月供应量，而这部分空缺只有在6月16日以后的供应中扣除，这也成为中间商惜售的原因之一。再次，冶炼厂临单供应仍未恢复正常，好铜及平水铜流通较少，许多商家上午出货后，下午便无货可出。
成交情方面本周较上周有所下滑，主要受到流通减少影响。但加工企业询盘积极，暂时未有淡季的迹象。上海京慧诚贸易有限公司的王先生告诉我们，从近几年现货铜贸易的经验来看，7月8月传统消费淡季的情况并不明显，考虑需求仅略微回落。
本周沪伦比值变化不大，受到青岛港调查融资骗贷事件影响，一些银 行将拒绝发放相关信贷，海关人员也加强了对进口货物的检查。上周海关向多家海运公司发布了《关于中国海关实施新舱单申报规则》的通知，通知要求所有入境中国的集装箱货物都要在启运港装船前24小时，向中国海关预申报新舱单。这不但会导致一些进口滞留海关，进口费用也有所提高。市场担心铜进口量或因此而削减。根据高盛的估计，从2010年以来，贸易公司利用金属作为抵押获得贷款的方式帮助约1,100亿美元资金流入了中国。这是一种绕开中国资本管制规定的合法做法，这种方式也使得中国的金属进口量维持在较高水平。目前加强进口及融资管理，更是政府加强外债风险防范的做法，因此对铜进口来说，无论是短期或者是远期有减少可能。
二、再生铜市场
1、电解铜与光亮线
本周期铜出现一波上涨行情，周一至周三，好消息不断，美国CPI数据令人满意，中国又出“定向降准”政策，铜价连续三日收高；周四出现正常回调；周五美元大跌加上现货高升水推动，铜价出现较大幅度的上升，甚至试图突破5月的高价。废铜方面，波动不算太大，价格对期铜下跌苗头较为敏感，而跟涨意愿不是很强。目前精废差价大幅拉大，预计下周废铜价格优势凸显。
废铜现货市场上，周一至周四，因价格涨幅不大，小型持货商嫌利润太小，故暂且囤货不出，市场货源偏紧，成交清淡。周五伦铜偏强，加上连续涨势较为喜人、宏观消息捷报频传，贸易商出货意愿明显增强，纷纷往铜厂送货，成交好转。北方地区，部分铜加工小作坊放假，工人农忙，故对废铜需求有一定减少，但并不意味着北方地区总体需求疲软。目前铜价处于关键时期，若沪铜主力能破49000高位，则又将迎来一波新的涨势。贸易商应保持关注。
