上周五铜价横盘整理，沪铜主力夜盘报收于50980元/吨，伦铜3月合约报收于7160美元/吨。库存回升及消费淡季将对铜价形成压制。
全球铜显性库存持续下滑对此前铜价及现货升水的走高形成了支撑，但近期交易所库存的下滑之势遇到阻滞，最新库存报告显示，LME库存较前一交易日库存增加375吨至158475吨，较此前一周增加1975吨，上期所库存上周增加3102吨至84453吨，据分析，近期交易所库存的增长或与青岛骗贷事件相关，骗贷事件导致进口报关时间延长，银行对质押融资及贸易融资均更趋谨慎，最终使得中国铜进口遇到阻碍.
最新数据显示，6月份中国铜进口环比继续下滑7.9%，中国进口的减弱推动LME库存的增长，同时骗贷事件也导致国内库存向LME转移，据CRU数据，青岛保税区库存已从5月份的5万吨水平下滑至当前的3万吨，上海保税区库存从早期的80万吨下滑至当前的60万吨水平，其中部分库存便转移成为LME库存。
进入7月份后，国内现货消费处于淡季，下游采购有限，现货供给充裕，上周五长江现货升水继续下滑至升水40元/吨水平，大幅低于月初的升水270元/吨水平。
综合来看，虽然当前铜价表现偏强，但是近期铜显性库存的增长对铜价形成压力，国内处于消费淡季，现货消费对铜价的支撑亦有限，总体上预计铜价近期将进入高位震荡走势。
