外盘走势：今日亚市伦铜延续近期跌势，其中LME3个月铜于沪铜收市时收跌0.71%至7018美元/吨。本周伦铜自高位持续回落，表明其上行乏力，在铜价跌破7100美元的支撑之后，下方关注7000美元的整数关口的支撑。
现货方面：7月18日长江1#铜报50270-50350元/吨，贴水10-升水70元/吨，升水较17日继续缩窄。据SMM称，持货商心态各异，但市场现铜供应充裕，不断扩大贴水水平，好铜被迫下调升水以求成交，中间商对进口铜买兴下降，下游在接货量下降，未见周末补库，成交稀少，市场略显畏跌心理。
内盘走势：今日沪铜主力合约1409振荡续跌，尾盘收跌于49740元，接近于日内低点49700元，且较隔夜晚间的收盘价50050元回落0.62%，为连续第五日收跌。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1408和1410价差倒挂540元/吨，较17日继续扩大，表明远期合约抗跌性下滑。
市场因素分析：MH17客机在乌克兰边境遭击落后，市场风险厌恶情绪有所攀升，但影响相对有限，美元指数冲高回落，金银小幅下挫，基本金属对此更是表现平淡。今晚关注美国7月密歇根大学消费者信心指数，预期偏多。铜市行业方面，中国6月精铜产量升至62.3万吨，为11月来最高，5月为61.5万吨，此外高盛近日表示，2014年铜市料供应过剩38.5万吨。
行情研判：今日沪铜振荡续跌，其表现明显差于铝，部分因短期伦铜库存止跌增加及供应过剩忧虑重燃打压。此外，有中国建筑商可能违约的消息亦令铜价明显承压。操作上，建议沪铜1409合约背靠50000元之下持空，下方支撑下移至49500元。
