基本面分析：数据显示，截至8月26日全球三大交易所(LME、COMEX和SHFE)铜总库存为26.7万吨，较年初的49.9万吨下降达46.5%。显性库存的减少令市场看多情绪上扬，现货市场也出现了一定的升水。但值得注意的是，全球显性库存的减少从去年6月就已经开始了，当时全球库存高达78.7万吨，之后库存水平一路下行，但在这一年多的时间里铜价则是起起伏伏。因此从长期角度来说，全球显性库存的减少对于价格和供需来说并没有实际的意义。
去年以来LME仓储新规对传统仓储公司及贸易商的运营模式造成了较大影响，LME大量注册仓库中的铜被转变为非注册仓库铜库存。而COMEX的铜库存在一年多的时间内没有太多的变化，因此可以认为全球铜库存的减少更多是因为LME仓储制度的变化，显性库存转为隐性库存并不意味着供需状况的改善。
国内方面，年初以来监管层对融资铜加大了打击力度，银行也快速收紧信用证的开设，再加上人民币呈贬值态势，上半年进口亏损较大，许多进口商选择运往海外仓库，仅7月前两周LME亚洲的仓库就增加约1万吨铜。
操作建议：沪铜1410强势整理，49000点上方坚持以回调做多为主。短期关注50000点支撑，有效的情况下多单可继续参与反之多单离场。参照区间：50000-50500。
