上海期铜价格小幅下跌。主力11月合约，以49440元/吨收盘，下跌100元,跌幅为0.20%。当日15：00伦敦三月铜报价6934.25美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.13，高于上一交易日7.12，
上海期铜跌幅小于伦敦市场。全部合约成交427528手,持仓量增加6696手至585816手。主力合约成交185370手,持仓量增加17772手至210132手。上海有色金属网1#铜最新报价50420-50560元/吨，
升贴水（升）140-（升）230。上期所库本周有所减少，由86556吨减少至79778吨。
2、盘面分析
长期：从3月开始处于反弹时期并突破长期压力线，向下趋势基本逆转，当前处于横盘调整状态。
中短期：7月高点构成压力线，中期料在下降通道中震荡偏弱运行
3、行情信息
现货方面，上海电解铜现货报升水140元/吨至升水230元/吨，平水铜成交价格50420元/吨-50540元/吨，升水铜成交价格50480元/吨-50600元/吨。沪期铜小幅反弹，走势企稳，进入九月后，
持货商挺价意愿明显增加，但市场周一成交疲弱，供应表现一定压力，现铜升水小幅收窄，但平水铜较前一交易日明显表现坚挺，与好铜价差收窄，中间商流转积极性下降，下游观望，少有实际
成交，周一特征明显。产业方面，随着自由港迈克墨伦铜金矿公司与印尼政府之间长达7个月的纠纷平息，该公司恢复旗下位于印尼矿厂的铜精矿出口业务。贸易商称，自7月底以来，铜加工精炼
费飙升约15%，这主要是由于铜精矿的供给增多。业内人士称，由于全球矿商均有增产计划，冶炼厂对加工精炼费的上涨持乐观态度。宏观方面，8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，
比上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。美国8月密歇根大学消费者信心指数终值较之前一个月意外升至
82.5，脱离8月初值和7月终值所创近一年最低得益于对美国经济前景的评估非常积极。欧元区8月制造业PMI终值50.8, 德国8月制造业PMI终值52,持平。整体而言，铜精矿供给继续维持宽松局
面，而美国经济逐渐好转，欧元区经济继续放缓，在双重作用下，铜价可能继续震荡运行。
4、操作建议
技术面上沪铜继续震荡运行，供给面铜精矿加工费可能上涨，铜精矿供给继续维持宽松局面，而美国经济逐渐好转，欧元区经济继续放缓。考虑到现货升水有所上升，对期铜形成一定支撑，
综合而言我们认为，铜价继续震荡运行，操作上空单减持，止损50200。
1、行情回顾
