近期铜市场利空因素频出，首先是中国进口贸易商数据持续疲软，使得投资者对中国消费持谨慎态度，尤其是近期李总理在达沃斯论坛的表态，未来经济改革驱动将替代微刺激驱动；其次是近期国内现货供应压力大，上海现货昨日报贴水60至升水80元/吨，下游逢低少量接货，市场整体成交稀少，谨慎氛围浓；最后是高盛利空报告预测铜市将从短缺转为供应过剩35.3万吨，预估未来3-6月铜价目标在6600美元/吨。现货方面，昨日上海电解铜报贴水60元/吨至升水80元/吨，平水铜成交价格49500元/吨-49560元/吨，升水铜成交价格49540元/吨-49700元/吨。沪期铜走势仍承压，隔月价差依旧在300元/吨左右，持货商维稳出货，市场供应压力大，品牌多样，尤其中档铜主动大幅调降升水，午间已小幅贴水报价，平水铜被迫贴水扩大出货，中间商流转降低，下游逢低少量接货，市场整体成交稀少，谨慎氛围浓。产业方面，秘鲁南方铜业公司(SouthernCopper)首席执行官Oscar Gonzalez Rocha称，公司将上调2014年铜总产量至672,000吨，上调2015年铜总产量至840,000吨。宏观方面，2014年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.9%；食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨2.4%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。2014年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格同比下降5.0%，燃料动力类价格下降1.6%，有色金属材料及电线类价格下降1.5%，纺织原料类价格下降1.2%；农副产品类价格上涨0.2%。
技术分析：昨日下午沪铜尾盘大幅跳水杀跌，期价沪铜1411合约最低位下跌至48160，但夜间盘伦铜大幅提拉影响下，沪铜跳空高开近200点，夜间盘沪铜开盘后期价回落至48240的位置重新反弹。近期沪铜伦铜以及美精铜均已进入空头趋势，但日线60日均线方向未调整完毕，期价仍存在强势反弹的可能。昨日沪铜尾盘大幅杀跌之后，今日沪铜展开小幅反弹，午后期价仍有机会向48700位置反弹，日内可短线反弹抛空操作，中长线建议期价回落分批买入多单。
操作建议：沪铜今日震荡走高，午后期价回落至48400以下可以48350止损短线做多，若期价直接反弹至48650以上可短线做空博取市场回踩48500的短线回踩。
