1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业复苏力度不强，固定资产投资增速延续回落，出口和消费相对平稳，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向：10月美联储终止QE3，加息还需较长一段时间。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11月21日晚，中国央行宣布降息。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。7月以来铜价震荡回落主要是因为中国固定资产投资持续回落，铜需求下滑；美联储终止了QE3，货币层面对铜价的支撑减弱。但是现货供应并不严重过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，铜价难以持续性快速下跌。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数继续上涨。黄金和白银冲高回落。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速降幅略有收窄。中国上证指数收出十字星，中小板和创业板走弱。
5、现货价格：12月18日，上海电解铜现货报升水110元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格46350元/吨-46420元/吨，升水铜成交价格46370元/吨-46450元/吨。沪期铜反弹乏力，市场交投随年末临近愈发清淡，持货商维稳出货，现铜升水基本稳定在前一交易日水平，供应较为充足，投机商参与积极性下降，下游少有入市，成交稀少。
6、近期重要经济数据：今日，日本央行公布利率决定。
7、重要行业新闻：澳大利亚铜矿商Discovery metals周三表示，将在未来六个月内暂停在博茨瓦纳的铜矿运作，指因全球铜价恶化。
小结：
美国劳工部周四报告称，截止12月13日当周初请失业金人数减少6000人，降至28.9万人，为11月初以来最低水平。报告显示，雇主正在减少裁员而且招聘步伐为1999年来最快，显示劳动力市场紧张状况可能会对工资增长施加上行压力。美国11月领先经济指标指数上涨0.6%，表明未来几个月的美国经济可能以相当稳健的速度扩张。美国就业市场改善的势头仍在，美联储对加息保持足够的耐心。经济复苏加上货币相对宽松，给美元资产提供了良好的环境。美元回流美国对铜价的影响偏负面。铜价短期内弱势运行的概率较大。策略上，前期建议的高位空单谨慎持有，部分头寸滚动操作。
