行情回顾
回顾国内，沪铜合约主力1503小幅低开于39350/吨，成交放大拉高，最高上探40210元/吨，最低下探39300元/吨，沪铜跌2.14%，交易量上涨，持仓量上涨。外盘方面,伦铜下跌，中国经济数据走势奠定沪铜价格弱势，近期主要影响因素在美元，美元涨跌将直接影响铜价短期跌幅，中期价格继续将继续走低。另国内收储传言四起，据传量为2万吨。主力合约将在40000下方整理建造新平台。库存减少5825吨至551050吨。
现货市场
现货市场上，周二长江现货报价40590-40690元/吨，升水铜贴水60元/吨，平水铜升水20元/吨。现货市场出现超预期贴水，疲弱态势无力回天，目前已经出现抛售现象，现货价格难以给铜价带来支撑。
操作建议
美国QE退出短期上不会过份抑制金属价格，长期上伴随大资产配置转向货币，金属整体价格将下移，主要风险点集中在美国加息。中国央行在年底时间点选择降息，出乎市场意料，但是态度依然分化，虽然在货币增量上短期会刺激房地产市场和投资回温 ，但如果需求不增加，这种短期打鸡血效应将会伴随时间递减，铜价打破接近两个月的窄幅震荡走势继续下行，目前所有技术指标趋空，是继原油后的又一暴跌品种，主要还是受到自身供给过剩影响，同时美元指数的走强也增强了空头力量，另外据透露，国内主要冶炼商目前头寸均空，主要私募基金也同样。此轮基本技术下行符合我们前期判断，铜价金融属性回归基本面，供给过剩已成定局，伴随原油价格拦腰斩断，铜价出现自2008年以来的最大幅调整，此非事件因素导致，而是价格重心的步步下移，我们认为跌势已经形成，前期空单可适当止盈出场观望，不建议轻易抢反弹，密切关注现货市场和我们的报告。近期汇率市场波动加大，美元强势地位确立，成为影响短期市场走势的关键，技术上季K线M60带来支撑，但是在整体趋势上我们维持前期看空观点。
