1、经济环境概述：美国经济复苏放缓，房地产市场去库存过程缓慢，就业消费循环动能有所减弱。欧元区经济复苏动能略有加强。汇丰中国制造业指数站上50，固定资产投资增速延续回落，出口略有好转，经济下行压力依旧较大，百城房价尚未止住下行趋势。
2、各国政策取向：美联储对加息保持耐心。欧洲货币政策偏松，欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11月21日晚，中国央行宣布降息。2月4日央行降准。2月28日再度降息。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。近期原油价格反弹，提振了市场情绪。中国经济下行压力加大，政策宽松预期加强，铜价反弹。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数大幅上扬。黄金和白银持续下跌。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速降幅略有收窄。中国上证指数大幅波动加剧，创业板和中小板指数大幅震荡。
5、现货价格：3月10日，上海电解铜现货报贴水110元/吨至贴水50元/吨，平水铜成交价格42450元/吨-42540元/吨，升水铜成交价格42480元/吨-42580元/吨。沪期铜大幅反弹，持货商心态各异，隔月正基差扩大至100元/吨左右，贴水未见任何收窄，市场交投淡静，供需一度僵持，平水铜多挺价不愿调价出货，但好铜率先主动扩大贴水出货，吸引部分投机商入市，午盘沪期铜小幅回落，成交乏力令持货商主动扩大贴水者增多，成交较早间有所改善，低价货源受青睐，下游接货量较昨日增加，市场各方成交市况存较大差异，成交先抑后扬。
6、近期重要经济数据：今日，中国1-2月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额。
7、重要行业新闻：智利1月铜出口较上年同期增加10.4%，因Codelco和Escondida公司铜发货量增加，抵消了Collahuasi铜矿的减少。
小结
即将卸任的美联储官员理查德-费舍尔周一表示，就业市场的强劲增长可能开始制造价格压力，因此美联储应该趁早加息。美国劳工部报告称，美国1月份的职位空缺数量增加2.4%，达到500万个，创14年新高。美联储加息预期再起，美元指数大幅上涨。大宗商品普遍承压，铜也不例外。中国经济下行风险依旧不容忽视。铜价短期内将继续受到压制。策略上，反弹乏力后逢高放空，下跌后减仓，滚动操作。
