1、行情回顾
上海有色金属网1#铜最新报价42450-42650元/吨，升贴水（贴）230-（贴）130。上海期铜价格上涨。主力5月合约，以42840元/吨收盘，上涨750元,涨幅为1.78%。当日15：00伦敦三月铜报价
5873.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.29，低于上一交易日7.30，上海期铜涨幅小于伦敦市场。全部合约成交722832手,持仓量减少11234手至743896手。主力合约成交415176手,持仓量减少
8558手至302458手。上海有色金属网1#铜最新报价42450-42650元/吨，升贴水（贴）230-（贴）130。
2、盘面分析
长期：跌破长期支撑，震荡下跌
中期：触底反弹
短期：企稳震荡
3、行情信息
现货方面，今日上海电解铜现货报贴水50元/吨至升水50元/吨，平水铜成交价格42620元/吨-42780元/吨，升水铜成交价格42680元/吨-42820元/吨。沪期铜当月滞涨，其余各合约大幅反弹，
隔月基差大幅波动。早间开盘初始，隔月基差尚在100元/吨左右，持货商多对1503合约维稳昨日小幅贴水水平报价。但在临近第二交易时段之际，隔月基差扩大至200元/吨以上，市场报价陷入紊
乱，多半持货商开始对1504合约大幅贴水报价，相应换算至1503合约报价已被拉升至升水70元/吨-升水100元/吨左右，投机商在此间利用隔月价差，交投一度活跃。不过近午间铜价出现回落，隔
月价差重归150元/吨左右水平，市场成交再度归于平静，少量持货商对1503合约报价开始回归早间贴水报价水平。日内升贴水巨幅波动，加之沪期铜冲高回落，同样宽幅震荡，令下游企业难以应
对，普遍持谨慎态度，市场成交多以中间商为主，成交先扬后抑。今日换月特征导致价格波幅剧烈，下周一为1503合约最后交易日，成交依然可能波动巨大。产业方面，据外电3月2日消息，智利
矿业部长Aurora Williams周一称，智利政府仍维持2015年铜产量预估在600万吨不变，这将较2014年水平增加5%。他称，国际油价下滑将有助于高成本产商维持产出增势。他还表示，智利政府将
采取措施帮助小型矿产商应对高昂生产成本问题。卢萨卡2月23日消息，赞比亚总统Edgar Lungu在Facebook表示，一旦该国的Lumwana铜矿被Barrick黄金公司闲置，则赞比亚政府或需考虑为该矿
的另外一个所有者--国有公司ZCCM-IH寻找新的战略合作伙伴。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观
方面，中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，
同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整. 周一，美国供应管理
协会（ISM）公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI 52.9，不及预期的53，连续第四个月下跌，创13个月新低。美国2月制造业扩张速度较1月再度放缓。
4、操作建议
上周五沪铜小幅震荡，基本面供给继续宽松，美元指数再创新高，给铜造成一定压力，短期智利干旱等利多因素对对铜价形成一定支撑，总体而言我们认为沪铜短期破压力位可能性较大，操
作上主力合约1505破43100压力位轻仓做多，止损42000。
