1、经济环境概述：美国经济复苏放缓，房地产市场去库存过程缓慢，就业消费循环动能有所减弱。欧元区经济复苏动能略有加强。汇丰中国制造业指数站上50，固定资产投资增速延续回落，出口略有好转，经济下行压力依旧较大，百城房价尚未止住下行趋势。
2、各国政策取向：美联储对加息依旧保持耐心。欧洲货币政策偏松，欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11月21日晚，中国央行宣布降息。2月4日央行降准。2月28日再度降息。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。近期原油价格反弹，提振了市场情绪。中国经济下行压力依旧较大，宽松政策对铜价的支撑减弱。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数延续强势。黄金和白银下行趋缓。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速大幅下降。中国上证指数大幅表现强势，创业板和中小板指数大幅震荡。
5、现货价格：3月18日，上海电解铜现货报贴水160元/吨至贴水90元/吨，平水铜成交价格42000元/吨-42220元/吨，升水铜成交价格42020元/吨-42280元/吨。沪期铜走势乏力，持货商开盘即开始大量抛货，现铜供应压力骤增，贴水逐步扩大，中间商少有入市，近午间铜价进一步回落，投机商保值盘获利，继续扩大贴水出货，与盘面共跌，下游早间少量入市，在铜价回落后反现谨慎，供大于求格局凸显，成交萎靡。
6、近期重要经济数据：今日，美国3月14日当周初请失业金人数；2月咨商会领先指标。
7、重要行业新闻：1-2月，哈萨克斯坦精炼铜产量同比增加38.3%，至61,366吨。黄金产量同比增加22.8%，至4.7吨。
小结
美联储议息会议的政策声明中已删除“耐心”这一措辞。在声明中，美联储表示，4月份“不大可能”加息，并下调了对2015年GDP增长的预期。联储大幅下调对未来利率的前景预期图。联储依然认为，0-0.25%的超低利率是恰当的。美联储对加息的态度还是谨慎的，预计4月份加息的概率很小，有可能托至9月份。美元大幅回落，但是与中国需求相关的铜价依旧疲弱。策略上，前期建议的空单谨慎持有，部分头寸逢低减仓，逢高补回。
