1、行情回顾
上海期铜价格上涨。主力5月合约，以42040元/吨收盘，上涨530元,涨幅为1.28%。当日15：00伦敦三月铜报价5815.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.23，低于上一交易日7.27，上海期铜
涨幅小于伦敦市场。全部合约成交842140手,持仓量增加6634手至783326手。主力合约成交367510手,持仓量减少5188手至270656手。上海有色金属网1#铜最新报价42430-42550元/吨，升贴水
（贴）140-（贴）60。
2、盘面分析
长期：跌破长期支撑，震荡下跌
中期：触底反弹
短期：破位上行
3、行情信息
现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格42020元/吨-42240元/吨，升水铜成交价格42060元/吨-42280元/吨。沪期铜冲高后小幅回落，早间
持货商主流报贴水180元/吨-120元/吨，但较高的盘面与贴水难以被市场认可，市场整体参与度低成交疲弱，加之货源充足，致使持货商不断扩大贴水以求成交；近午间主流报贴水200元/吨-贴水
140元/吨。盘面回落，市场点价者增多，湿法铜受下游青睐接货意愿高，货源稀少价格坚挺，一报即接，与平水铜几无价差，贴水扩大后成交略显改善。产业方面，据外电3月2日消息，智利矿业
部长Aurora Williams周一称，智利政府仍维持2015年铜产量预估在600万吨不变，这将较2014年水平增加5%。他称，国际油价下滑将有助于高成本产商维持产出增势。他还表示，智利政府将采取
措施帮助小型矿产商应对高昂生产成本问题。卢萨卡2月23日消息，赞比亚总统Edgar Lungu在Facebook表示，一旦该国的Lumwana铜矿被Barrick黄金公司闲置，则赞比亚政府或需考虑为该矿的另
外一个所有者--国有公司ZCCM-IH寻找新的战略合作伙伴。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观方
面，中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同
时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整. 周一，美国供应管理协
会（ISM）公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI 52.9，不及预期的53，连续第四个月下跌，创13个月新低。美国2月制造业扩张速度较1月再度放缓。
4、操作建议
上周五沪铜破位上行，基本面供给虽然继续宽松，但是短期智利干旱，节后下游备库存意愿增强，同时由于美联储不加息，导致没有下行，诸多利多因素对对铜价形成一定支撑，总体而言我
们认为沪铜短期继续上行，操作上主力合约1506多单入场，止损43000.
