3月23日，沪铜主力换月至1506合约。当日铜价延续上周五涨势，继续上行，伦铜3月昨日收于6150美元/吨，较前一日上涨109.5美元/吨，涨幅1.81%；沪铜1506合约昨日盘收于43690元/吨，较前一日上涨1670元/吨，涨幅3.97%；当天夜盘收43890元/吨，较日盘上涨200元/吨，较3月21日夜盘上涨460元/吨。
宏观面，在上周美联储公布的3月FOMC会议纪要删去了“耐心”措辞，意味着打开了6月或之后加息大门，但同时也调低了对美国经济和通胀率的预期。市场此前对美联储在今年年中加息的预期炒作暂时告一段落，由于预期的变化，令美元指数在上周意外出现大幅回调。同时，当前中国经济则表现为“三期叠加”，也就是经济增速的换档期、经济结构的镇痛期和前期大规模经济刺激计划的消化期，中国经济的各种矛盾与问题也将在当下逐渐显露出来。
中期逻辑：整体维持弱势依依然是核心判断，其核心因素基本面弱势仍在进一强化，尤其库存数据仍在持续增加，而2014年下半年市场结构较为复杂的主要原因就是低库存+高升水，是制约铜价下行的主要原因，目前库存的持续增加对铜价产生较大的压力。但从长期供需情况来看，供需平衡走向过剩的预期和主要因素目前尚未发生明显的变化。另外，后期美元指数可能再次对铜价形成压力。
应对策略：美元指数在上周五意外大幅下跌后，本周一受欧元和瑞郎拖累继续下跌，但是美元指数对铜价的刺激主要还是集中在短期方面。技术上，目前铜价已顺利突破60日均线的压制，且随着下游线缆领域需求订单的逐渐复苏，未来铜价还有进一步上升的空间，建议投资者关注沪铜主力本周能否有效站稳43000元/吨上方，并有效突破44000元/吨一线。
升贴水方面，铜现货贴水继续扩大，当日报于贴水165元/吨；LME现货升贴水3月23日回升至29.5美元/吨左右；美国自由市场现货升水维持在137.5美元/吨。
库存方面，LME库存3月20日数据为340925吨，较前一交易日减少825吨库存；COMEX库存3月23日数据为24855吨，较前一交易日减少95吨库存；上海期货交易所库存3月20日数据显示为239349吨，较前一周减少2267吨。根据彭博数据，国内保税区库存2015年2月末为57万吨，较前一月小幅下滑。
持仓上，LME3月铜3月23日持仓为366435手，较前一交易日增加3834手。沪铜主力合约3月23日持仓267430手，较前一交易日增加10708手。根据CFTC铜持仓报告，3月17日当周铜的非商业多头55248手，非商业空头72795手，因而非商业净空头17547手，较前一周减少3981手净空头。
