长江现货3月31日下跌115元/吨，至43625元/吨；对1506升水535元/吨。广东现货下跌50元/吨，至43600元/吨，对1506升水510元/吨。上海电解铜 现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格43570元/吨-43650元/吨，升水铜成交价格43590元/吨-43700元/吨。持货商积极出货，引发贴水扩大。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于39500-39800元/吨，含税美国2#铜报价于40500-40800元/吨，市场疲软，采购兴致不高。
消息面，2月国内铜板带箔企业情绪转好，开工率低位回升。2月开工率47.16%，不过企业看好3月订单，纷纷增加原料库存，2月库存比为30.88%。国内下游企业在铜价反弹背景下情绪有所恢复，可能夸大了铜市场的复苏。
操作上，空头撤退后铜价反弹明显。LME铜经过一个月的反弹，最高触及6000美元/吨水平，然后出现回落。现货层面的疲弱依旧。 前期利多铜价的因素出现了消失或消退，仅有房地产支持对铜价的潜在影响依旧。铜价从高位出现持续回落，我们建议可以适当转空，43500-44000元/吨一线作为防守位置。
