【市场分析】当前沪铜在43000-45000区间窄幅震荡，震荡重心偏低，其逻辑在于市场前期的上涨消化了消费环比好转的部分利好，由于消费同比下滑、政策利好还未传导至消费端，以及今年消费和采购均比往年推迟，导致当前市场对于消费端在二季度能否进一步走强而有所迟疑，也形成了高位空头试盘、下方快速离场的盘面特征。在胶着的盘面中，我们发现一丝新的变化，价格对中国经济数据的敏感度在提升。上周公布的3月CPI和PPI数据略有好转，导致当日内外盘均出现了明显的上涨。展望后期我们认为有两点或将对空头形成威慑：1、全球显性库存进入去库存周期，以欧美库存率先下滑为开始，中国消费将带动亚洲库存下滑令去库存周期延续。2、中国不断涌现的救市政策将为经济数据环比回升保驾护航。因此我们预计后市铜价的波动重心将在犹豫中上行，价格以空头离场来演绎。CFTC截止至4月7日数据显示：非商业净空持仓略增至4996手，多头减仓1500手，空头减仓700手，沪铜总持仓变化不大约为82.2万手。
