铜趋势下行，反弹后偏空思路为主

周一伦铜低开高走，至收盘上涨0.14%。库存上，伦铜库存267775吨，减少2425吨。30日上期所注册仓单43955吨，流入2434吨。宏观面，上周公布的中国10月制造业PMI为49.8%，低于预期值50.0%。周一公布的10月财新制造业PMI为48.3，较9月值上扬1.1个百分点。两大制造业PMI一平一增，但整体仍均落于50荣枯线以下。中国经济增长仍较疲软，宏观面风险仍存。需求上，金九银十过后，需求或有下降，铜价下行压力增大。技术面看，伦铜在5100位置获得短线支撑，但总体走势偏弱，若后期跌破5100有可能进一步走低。操作上，反弹后偏空思路为主。