走势回顾
昨日沪铜1601冲高回落收长上影阴线，开盘38680点，最高39110点，最低38180点，收盘38220点，较上日下跌610点，跌幅1.57%，成交51.5万手，较上一交易日增加18.4万手，总持仓29.6万手，较上一交易日增加2.8万手。沪锌1601冲高回落收阴，开盘13725点，盘中最高13875点，最低13515点，收盘13530点，较上日收盘价下跌250点，跌幅1.81%。成交量32万手，较上一交易日增加4.8万手；总持仓15.8万手，增加9272手。
隔夜伦铜暴跌收大阴，收盘5008点，跌122点，跌幅2.38%，沪铜主力夜盘低开，收37870点，跌350点；伦锌大幅下跌收阴，收盘1659.5点，跌17点，跌幅1.01%，沪锌主力夜盘低开低走，收13460点，跌70点。
现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格38640-38700元/吨，均价38670元/吨，较上日下跌70元/点；据上海有色网，昨日0#锌价格13740-13840元/吨，均价13790元/吨，较上日下跌40元/吨。
基本面分析
国际方面，美国10月31日当周首次申请失业救济人数27.6万，创两个月新高；预期26.2万，前值26.0万。美国10月24日当周续请失业救济人数216.3万，预期214.0万，前值从214.4万修正为214.6万。德国9月季调后工厂订单月率下降1.7%，预期增长1.0%，前值下降1.8%；德国9月经工作日调整后工厂订单年率下降1.0%，预期增长1.9%，前值增长1.7%。欧元区9月零售销售月率下降0.1%，预期增长0.2%，前值持平；年率增长2.9%，预期增长3.0%，前值增长2.2%。
总体评述
宏观面，近期美联储12月加息概率上升的预期令美元走强，大宗商品承压，今晚关注非农数据；中国经济数据有所回暖，提振市场情绪，但经济下行压力仍大。宏观面仍以疲软和分化为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软成为最大风险因素，美国12月加息概率上升，打压大宗商品价格。从基本面来看，嘉能可减产铜、锌产量，将缓解二者供需过剩局面，减缓供给压力；然而需求继续疲软，年底逐渐进入淡季，供给减少或难抵消需求的疲软。总体来看，目前主导走势的仍是疲软的需求，但嘉能可减产将缓解铜锌的供需压力，年内底部或已形成。由于重回消费的传统淡季，铜锌再度探底的可能性仍然存在，四季度关注中国政策及美联储政策，维持区间震荡行情。需求若无明显改善，整体弱势长期难改。铜：弱势延续，关注前低支撑。
