铜
外盘走势：上周五夜市伦铜虽冲高回落，但整体仍收涨，其中3个月伦铜尾盘收涨1.79%至4691.5美元/吨，创下去年12月30日来的新高，目前伦铜突破上方均线压制，短期多空争夺中，以多方占优为主。持仓方面，2月25日伦铜持仓量为30.6万手，较24日减少508手，一周多来伦铜持仓时增时减。
行业资讯：截止今年2月23日，美铜CFTC投机多空分别减少2087手，6478手，净空22947手，较前一周减少4391手，显示铜价反弹刺激空头继续获利离场。但目前CFTC投机基金连续38周维持净空，显示空头占优，投机基金对铜价中期仍积极看空。
现货方面：2月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水200-贴水120元/吨，平水铜成交价35470-35580元/吨。因铜价下跌，市场活跃度有所改善，整体成交依然处于贸易商之间，小部分下游逢低有所成交，整体报价略有收窄，市场供需出现明显僵持。
库存方面：截止2月26日，LME铜库存报197225吨，周减11300吨或5.42%，接近于去年1月14日创下的新低（194000吨）；同时，截止2月26日，上期所沪铜库存报276023吨，较上周微减881吨，接近于上周创下记录水平，显示国内铜供应压力较大。
观点总结：隔夜沪铜1604合约振荡收涨至36120元/吨，因G20会议上央行行长周小川表明暗示未来货币政策仍有加码可能，同时近期各地房市火爆亦改善房产复苏预期。此外，外盘空单积极减仓离场，刺激铜价反弹。操作上，建议日内沪铜1604合约可于36000元/吨附近继续建多，止损参考35700元/吨，目标关注36800元/吨。
铝
外盘走势：上周五夜市伦铝冲高回落，为连续第四日反弹乏力，其中3个月LME铝仅微涨0.16%至1561美元/吨，涨幅仅强于伦锡（0.06%），在基本金属当中排列倒数第二，短期继续关注技术回调需求，下方第一技术支撑继续关注1520美元/吨。
行业资讯：据悉，冰岛力拓加铝公司（Rio Tinto Alcan）员工于当地时间2月24日凌晨起宣布罢工。工人们拒绝向货轮运送铝锭，工厂对外供货被迫中断。
现货方面：上海现铝成交集中11140-11160元/吨，贴水70-60元/吨。华东地区上涨周库存持续增加，但增幅逐渐减小，逐渐回升的下游消费逐步消化前期集中到货的铝锭，从而使现货价格维持高位，带动市场成交保持活跃，市场氛围渐暖。
库存方面：截止2月26日，LME铝库存报2768800吨，周减18875吨或0.68%,创下2009年1月22日来的新低（2675700吨）；同期，上期所铝库存报316712吨，周增13128吨，为连增三周，创下去年8月21日来的新高（319433吨）。
操作策略：上周五夜市沪铝1604合约冲高回落至1125元/吨，主要受美元指数强势反弹打压，因美国去年第四季度GDP终值被上修，令美联储3月加息预期攀升。操作上建议沪铝1604合约背靠11450元/吨之下逢高空，入场参考11350元附近，目标关注11100元/吨。
