铜
外盘走势：隔夜伦铜探底回升，转跌为升，受中国央行降准提振，其中3个月伦铜尾盘收涨0.18%至4700美元/吨，创下去年12月30日来的新高，且较日内低点4645美元/吨回升1.18%，目前伦铜突破上方均线压制，短期多空争夺中，以多方占优为主。持仓方面，2月26日伦铜持仓量为31.2万手，较25日剧增5986手，显示资金入场推涨铜价。
行业资讯：智利1月铜产量同比减少13.8%至453638吨，因铜价徘徊在多年低点附近，矿商削减产出。
现货方面：2月29日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价35640-35820元/吨。日内市场活跃偏低，整体成交集中于贸易商之间，鲜见下游入市。临近午盘期铜跳水，现货点价者增多，持货商继续挺价惜售。市场流通货源较上周略减，下游不急于入市采购，月末特征明显。
库存方面：截止2月29日，LME铜库存报195625吨，较上周五减少1600吨，接近于去年1月14日创下的新低（194000吨）；同时，截止2月26日，上期所沪铜库存报276023吨，较上周微减881吨，接近于上周创下记录水平，显示国内铜供应压力较大。
观点总结：隔夜沪铜1604合约振荡收涨至36060元/吨，因中国央行再度降准刺激实体经济复苏，改善市场对铜市需求前景。同时伦铜增仓跟进，显示多空分歧加大之际，以多头占优为主。操作上，建议日内沪铜1604合约可于35900元/吨附近继续建多，止损参考35600元/吨，目标关注36800元/吨。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡走强，但临近尾盘再度冲高回落，大幅削减日内涨幅，为连续第五日反弹乏力，其中3个月LME铝仅微涨0.7%至1572美元/吨，其涨幅在基本金属中排列第一，显示中国央行降准对基本金属提振或相对有限，短期继续关注伦铝的技术回调需求，第一技术支撑继续关注1520美元/吨。
行业资讯：据悉，近日力拓加铝建议日本第二季度铝升水130美元/吨，季度环比增加18%，因日本铝库存下滑。
现货方面：2月29日上海现铝成交集中11180-11190元/吨，贴水60-50元/吨。现货价格持续上涨，持货商逢高出售意愿积极，市场流通货源充足，下游开工率逐步回升，消费需求渐暖，对现货价格起支撑作用，贸易商维持积极接货意愿，市场交投稳步回升。
库存方面：截止2月29日，LME铝库存报2760825吨，较上周五减少7975吨,创下2009年1月22日来的新低（2675700吨）；同期，上期所铝库存报316712吨，周增13128吨，为连增三周，创下去年8月21日来的新高（319433吨）。
操作策略：隔夜沪铝1604合约冲高回落至11290元/吨，因美元指数反弹部分抵消央行降准所带来的利多提振，而且短期沪铝技术回调需求较强烈。操作上建议沪铝1604合约持有昨日在11350元附近建立的空单，止损参考11450元/吨，目标关注11100元/吨。
