加拿大是全球最大的黄金生产国之一，很多全球最大的黄金生产商都来自加拿大。
在1955年，加拿大央行持有1088吨黄金，而到了2000年，该国央行持有的黄金则下降到了46吨，而到目前，则只剩下77盎司的黄金，在全球央行中排行最末。
加拿大央行对此解释称，实物黄金的流动性不如债券，而长期而言，黄金的回报也不如美国国债等资产。
但佐治亚大学(University of Georgia)的教授Stephen Mihm表示，这并不是加拿大央行出售黄金储备的原因，他认为更应当注意的是，在黄金已经不再货币供应中扮演角色的情况下，其它各国央行依然在增持黄金，这才是应当注意的。
Mihm表示，大部分国家央行之所以依然持有大量黄金和财政政策的关系并不大，从增持黄金和不增持黄金国家央行来看，Mihm指出，那些持有大量黄金储备的国家在历史上都曾经享有霸权。
在2012年生科鲁兹大学的两名经济学家Joshua Aizenman和Kenta Inoue就曾经指出，持有黄金的需求和“全球力量”之间有着相关性。那些大量持有黄金的国家过去或者现在是关键货币的供应者。
美国目前的黄金储备全球第一，曾经的全球霸主之一荷兰目前的黄金储备全球第10，而曾经的海上霸主之一葡萄牙也持有382吨黄金。过去那些曾经的霸主，德国、意大利、法国、俄罗斯和英国都持有大量黄金储备。
Mihm指出，中国的黄金储备也在随着经济增长而大幅增加。
因此，Mihm认为，加拿大作为一个从来未曾称霸也从未有野心称霸的国家，并不需要持有大量黄金储备。
