铜
外盘走势：隔夜伦铜反弹乏力，其中3个月伦铜仅微涨0.37%至4788美元/吨，目前伦铜仍运行于主要均线组之下，技术上仍预示还有下跌空间。持仓方面，5月5日，伦铜持仓量为33.8万手，较4日增加228手，上周伦铜以减仓下跌为主，显示多空分歧中以空头占优为主。
行业资讯：中国4月未锻造铜及铜材进口量同比增加4.7%至45万吨，1-4月累计进口量为188万吨，同比增加23%，创下记录新高水平。
现货方面：5月6日上海电解铜现货报贴水40元/吨-平水，平水铜成交价格36360-36480元/吨。保值盘获利涌出，昨日比值修复，进口货源进一步增多，以致持货商换现意愿强烈。下游在前几日已持续买货的情况下，大跌未止驻足观望。现行升贴水难对贸易商构成吸引力，持货商亦不愿进一步扩大贴水放货，故今日市场呈现供大于求特征，供需僵持明显。
库存方面：截止5月6日，LME铜库存报159025吨，周增9525吨或6.37%，为连增两周，创下年内3月17日来的水平；同期，上期所沪铜库存报313168吨，周增1274吨，回到3月初的水平此前该库存连减六周，累计减少83083吨或21.05%。
观点总结：中国4月进出口同比跌幅均远差于预期，同时4月中国未锻造铜及铜材进口量环比下滑，令铜价短期下行压力加大。操作上，建议沪铜1607合约可背靠37300元之下谨慎持空，第一目标36000元。
铝
外盘走势：上周五夜市伦铝承压续跌，为连续第四日下滑，其中3个月伦铝收跌0.5%至1598美元/吨，一举跌回近两周前的水平，凸显其高位技术回调需求强烈，伦铝下方支撑关注M60即1560美元/吨。
行业资讯：高盛预计未来三个月、六个月和12个月铝均价分别为1450美元/吨、1400美元/吨和1350美元/吨。
现货方面：5月6日上海现铝成交集中12400-12430元/吨，对当月平水至升水10元/吨。上海流通货源减少，无锡持货商积极出货，期铝当月昨夜大跌后今日回升，中间商低价补货意愿积极，下游备货需求下接货意愿积极，整体成交较昨日活跃。
库存方面：上周伦沪铝库存均减少，截止5月6日，LME铝库存报2617550吨，周减28175吨或1.06%，接近于2009年1月20日创下的低点（2552475吨）；同期，上期所铝库存报301439吨，周减7762吨，为过去七周里第六次减少，但仍接近于年内2月19日的水平。
操作策略：上周五夜市沪铝1607合约振荡回升至12440元/吨，表现强于伦铝，因沪铝持续下挫后引发技术修正，且其对美元走强反应相对平淡。建议沪铝1607合约可背靠12250元/吨之上逢低短多，入场参考12350元附近，目标关注12500元。
