外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，如期迎来技术调整，其中3个月伦铜下跌0.42%至4885美元/吨，但日收盘价仍接近于逾2个月来新高，目前运行于均线组之上。持仓方面，6月30日，伦铜持仓量为33.3万手，较29日剧增6613手，近一周伦铜以增仓上涨为主，显示多头逢低积极入场。
行业资讯：花旗基于6个月前景把金属和矿业评级上调至中性。
现货方面：7月4日上海电解铜现货报贴水20-升水30元/吨，平水铜成交价格38040-38260元/吨。现铜升贴水略有回落，但下游买兴极淡，畏高情绪未退。现铜市场供应继续充足，进口低端品牌率先贴水甩货。不过，随着隔月基差的拉开至100元/吨附近，部分贸易商逢低采买好铜。日内市况整体偏淡，供需较为僵持，周一特征明显。持续强劲的盘面，令现货市场成交买兴难有改善。
库存方面：截止7月4日，LME铜库存报188400吨，较昨日减少725吨，创下近一个月来的低点，且低于年内库存均值18.6万吨;同时，截止7月1日，上期所沪铜库存报161894吨，较上周增加6659吨，为十五周来首次增加，此外上期所铜库存连减十四周，累计减少近24万吨，接近上周创下的年内低点155235吨。
观点总结：隔夜沪铜主力承压下滑至37880元/吨，显示上方存在一定抛压，因市场过度炒作中国经济刺激预期而忽视疲软的制造业PMI数据。建议沪铜1609合约可背靠38500元之下逢高空，入场参考38200元附近，目标关注37200元附近。
铝
外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，为五个交易日来首次下滑，其中3个月伦铝下滑0.9%至1643美元/吨，较日内高点1672美元/吨回落1.79%，短期铝价技术回调压力较大，运行区间关注1600-1680美元/吨。
行业资讯：摩根士丹利警告金属价格反弹可能促使矿商重启产能。
现货方面：7月4日上海现铝成交集中13090-13110元/吨，对当月升水10-30元/吨。上海持货商挺价惜售，流通货源进一步趋紧，中间商和下游寻觅低价货源，供需两端持续拉锯。11点之后盘子跳水，上海持货商惜售，现货对当月升水提高;无锡持货商随盘调价，对当月升水70元/吨出售。整体成交出现地区差异。
库存方面：截止7月4日，LME铝库存报2375075吨，较上周五减少7025吨，接近于2009年1月7日创下的低点(2370350吨);同期，上期所铝库存报163664吨，周减21289吨或11.51%，为十五周里第十四次减少，累计减少17.8万吨或52%，创下2011年11月11日来的低点。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡下滑至12405元，为连续第二日回调，表现弱于伦铝，因短期铝价持续走强后面临技术修正，且铝价上涨令国内铝企复产压力攀升。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12600元之下逢高空，入场参考12520元附近，目标关注12300元。
