外盘走势:隔夜伦铜探底回升，削减日内部分跌幅，其中3个月伦铜下滑0.75%至4832美元/吨，较日内低点4786美元/吨回升0.96%，目前伦铜持续运行于均线交织处，短期走势偏振荡。持仓方面，8月3日，伦铜持仓量为35.6万手，较2日减少5145手，近一周来伦铜持仓再度时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：今年第二季度奥尤陶勒盖铜产量季度环比下滑10.3%，因矿石品位较低及回收率较低影响，今年该矿预计产铜精矿17.5万-19.5万吨。
现货方面：8月4日上海电解铜现货报升水30-升水170元/吨，平水铜成交价格37640-37760元/吨。现铜市场有持货商大抬升水，令各等级现铜价差维持在100元左右。开盘好铜报升水150元/吨。此时，好铜很快被市场消化，平水铜相对询价集中，低升水货源成交较好。尽管市场畏高情绪渐升，但部分持货商推高升水意愿不减，料后市高位空间受阻，成交愈加困难。
库存方面：截止8月4日，LME铜库存报209300吨，较昨日增加1950吨，接近于年内7月5日创下的低点，但高于年内库存均值19万吨;同时，截止7月29日，上期所沪铜库存报165468吨，较上周减少9503吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：隔夜沪铜主力合约低开高走至37620元/吨，因英国央行如期降息后美元指数走强，但其涨幅相对有限，且期铜仍运行于均线交织处，短期对其回调幅度不宜太过看空。建议沪铜1610合约可背靠37200元之上逢低多，入场参考37500元附近，目标关注38200元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡下滑，其中3个月伦铝下滑1.22%至1623美元/吨，受美元指数走强打压，本周来铝价整体以振荡整理为主，多空运行方向并不明朗，短期伦铝运行区间关注1600-1670美元/吨。
行业资讯：甘肃省省环保厅近日公布了一批环保违法违规建设项目，涉及1600多个建设项目。针对存在的问题，省环保厅已制定清理整顿措施，并明确了完成时限。涉及钢铁、有色、农副产品加工、水泥、光伏发电、煤矿、交通等众多行业。
现货方面：8月4日华南地区现货主流成交价格集中在12730-12740元/吨，较华东市场升水220-270元/吨，粤沪升水基本持平昨日。由于昨日期铝大幅下挫，市场观望氛围较强，持货商出货积极，但市场接货较少，当地下游加工企业在订单不多的情况下，原材料采购动作已然较小，预计短期华南地区货源情况逐步宽松，市场升水逐渐下调。
库存方面：截止8月4日，LME铝库存报2271475吨，较昨日减少6775吨，该库存接近于2008年12月29日创下的低点(225万吨);同期，上期所铝库存报116883吨，周减16719吨，为十九周里第十八次减少，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点(113329吨)。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至12060元/吨，继续运行于均线组之下，短期铝价下跌风险犹存，但仍需关注国内不断下滑的铝库存的支撑。操作上，建议沪铝1610合约可以12000元为涨跌分界线，上下阻力和支撑关注12200和11900元/吨，区间振荡操作为主。
