外盘走势:隔夜伦铜再度冲高回落，为连续第四日处于低位窄幅波动，其中3个月伦铜微涨0.2%至4618美元/吨，目前伦铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，8月30日，伦铜持仓量为34万手，较29日增加1848手，为连增两日，显示伦铜跌至4600美元/吨附近，多空分歧加大。
行业资讯：墨西哥国家统计局数据显示，该国6月铜产量同比增加11.9%至46111吨。
现货方面：8月31日上海电解铜现货报升水30-升水70元/吨，平水铜成交价36310-36380元/吨。沪期铜隔月基差几无，现铜升水上扬。投机买性被动压缩，且下游继续选择观望。因进口湿法铜继续偏少，部分贸易商转向采买平水铜交长单，令平水铜升水抬涨，并支撑起好铜升水。月末持货商换现意愿不及往常强烈，明日进入9月，成交或将逐步回暖，升水亦或开启交割前偏坚挺的行情。
库存方面：截止8月31日，LME铜库存报293525吨，较昨日剧增10300吨，连增七日，创下去年10月19日来的新高水平;同时，截止8月26日，上期所沪铜库存报165803吨，较上周五减少6816吨，且远低于年内库存均值256613吨，显示国内库存压力相对国外减弱。
观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡微涨至36340元/吨，短期伦铜库存大幅攀升，仍令铜价明显承压。今日市场聚焦于中国8月制造业PMI数据，预期偏空。操作上，建议沪铜1610合约背靠36750元之下谨慎持空，目标35800元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，无止跌迹象，其中3个月伦铝下跌0.89%至1615美元/吨，表现远弱于锌，主要受近来美原油期货大幅下挫打压(隔夜美原油主力合约重挫3.03%)，目前伦铝有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大，日内支撑关注1600美元/吨。
行业资讯：2016年7月，中色铝冶炼产业景气指数为38.63，在“正常”区间继续上升;先行合成指数为77.47，较上月稍有回落。总体来看，铝冶炼行业总体呈现出生产稳中有降、投资有所反弹、铝材出口受阻、库存降至低位、消费表现较好。
现货方面：8月31日上海现铝成交集中12650-12660元/吨，对当月升水130-140元/吨。近期上海流通货源增多，但中间商和下游企业接货意愿趋冷，成交惨淡;无锡持货商逢高出货意愿积极，随着现货升水的缩窄，中间商有利润空间，接货意愿较昨日回升，月末，下游维持观望态度，成交集中于贸易商之间。现货升水持续回落，但降幅趋缓，活跃度提高，换月后成交预计回暖。
库存方面：截止8月31日，LME铝库存报2234050吨，较昨日减少5450吨，该库存接近于2008年12月23日创下的低点(223.2万吨);截止8月26日，上期所铝库存报103072吨，周减7685吨，为23周里第21次减少，且远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年9月30日来的低点(77378吨)。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡微涨至12230元/吨，反弹仍显乏力，因美元指数维持强势且美原油期货承压重挫，目前沪铝已跌破关键技术支撑位，或将引发技术性卖盘。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12380元之下逢高空，入场参考12300元，目标12100元/吨。
