短期逻辑：上周，LME库存大幅增加6万余吨，料主要是中国冶炼产能释放的影响所致。上周铜价格波动率有所上升，但是预计国外产能开工率料将会下降，所以铜价格回落难以形成趋势性，后期走势格局仍以震荡为主。
日内走势：沪期铜主力合约1610日内收盘在36530元/吨，最低价格36360元/吨，最高价格36660元/吨。 夜盘下跌0.27%。
9月1日及夜盘，现货成交较此前好转，主要是贸易博短期现货升水所致，LME铜库存继续增加，如果逻辑符合预期，意味着中国出口增加，减少国内精炼铜的投放量，加上精炼铜此前进口的低迷，以及交割的临近，现货相对期货转强。
智利铜矿山继续遭遇煎熬，矿山对成本的控制使得矿工不满情绪较重，据媒体报道，英美资源集团(Anglo American Plc)旗下的大型Los Bronces铜矿以及智利国有铜业公司Codelco旗下较小的Salvador矿场周四愈发接近罢工，此前工人们分别拒绝了各自公司提出的薪资协议。
本质上，智利矿山在和秘鲁竞争中落败的表现。
不过，秘鲁矿山2016年增量平均月度3.9万吨，此前智利产量下降已经高达2万吨/月，所以只需要在稍微逼迫一下，只要有矿山开始减产，铜供应基本上就可以到达平衡。
不过，此过程可能比较漫长。另外，精炼铜进口亏损已经很小，并且此轮冶炼企业国际交割完成之后，预计压力将被引入国内，所以关注内外正向套利机会。
