昨日外媒报道，智利最大铜生产企业Codelco将明年发往欧洲升水下调至82美金或-11%，为2011年来最低值，2016为92美金。也是继Aububis将欧洲升水从今年的92美金下调至明年的86美金后，又一下调升水的铜企。且市场普遍预期发往中国地区的升水亦将有所下调。普遍下调的升水预期暗示对明年全球消费的看淡。昨日铜现货高升水有所下调，下游对高位铜价及升水接受度有限，成交也颇为一般。我们认为随着国内溢价不断上升，与其他地区价差拉大，将会刺激后期到港量的增加，国内库存将逐渐上升。目前铜价仍受商品整体强劲氛围提振，表现高位震荡，关注现货升水及库存的变化，今日沪铜主力核心波动在37800-38200元/吨。
昨日两地人民币短线走低，离岸人民币兑美元一度失守6.79关口，再创纪录新低。人民币贬值引发外汇占款的减少令国内短期资金面有所收窄，银行间市场资金面延续偏紧态势，同业拆借利率集体上行。七天期回购利率一度跳升16个基点至2.72%，创4月以来最大涨幅。上交所一天期国债回购利率涨175%至7.89%。全球债市被加速抛售，美债收益率创五个月高位，10年期英国国债的收益率今日创下英国退欧公投以来新高。我们坚持之前四季度流动性预期收紧观点。
