全球经济延续向好态势，发达经济体显现增长动力。当前全球经济呈现较好的复苏态势，在IMF和世界银行发布的最新预测中，对全球经济增速的预期都较为乐观，并认为发达经济体具备较强增长动力，全球经济向好有利于刺激金属的消费需求。
基本金属：铜转向短缺，电解铝供给侧改革大幕拉开。年初全球几大铜矿陆续出现罢工，对全球铜精矿供给影响约在30万吨左右，直接导致铜由过剩转变为短缺。根据国际铜业研究小组发布的最新预测，2017年全球精炼铜将短缺14.7万吨，供给缺口对铜价形成有力支撑。2017年中国电解铝市场呈现供大于求的情况，但是受到行业供给侧改革的预期影响，虽然铝价高于行业现金成本，仍具有合理性。我们认为，如果供给侧改革对中国电解铝供给产生实质性影响，则铝价仍有上涨空间。
贵金属：避险需求不减，对金价形成支撑。当前全球政局不稳定因素较多，种种不确定性将持续催生黄金的避险需求，支撑金价。美国加息虽可能在短期内对金价形成压制，但是长期来看，加息与金价的关系并不显著。而且市场已经对加息存在预期并逐渐消化，金价反而可能在加息落地之后出现反弹。综合来看，我们对下半年的黄金价格维持谨慎乐观。
小金属和稀土：政策支撑与环保限产的双重利好。受环保因素影响，今年以来国内钨精矿市场供应持续偏紧，钨精矿市场价格不断上调，并带动下游APT和钨粉价格上涨。稀土打黑的力度加强和相对高频次的收储为稀土价格带来提振作用，我们认为，当前钨价存在一定支撑，下行空间较小;在多重政策利好下稀土将有望实现中长期的修复行情。
