铜
外盘：隔夜伦铜自沪铜收市后，成交较清淡，总体呈弱势整理，因美国金融市场周四休市，尾盘微跌0.14%至7270美元/吨。伦铜日线图上收一下影线较长的倒锤线，暗示其下跌意愿较弱。23日伦铜持仓连续第三日增加209至283721，近来外盘持仓变化较反复，表明其对铜价运行方向不明。
消息方面：1.继23日惠誉称因欧元区危机升级或令法国的AAA评级受到威胁之后，昨日惠誉再度下调葡萄牙的评级至BB+，评级展望为负面，因该国财政严重失衡且负债高企。2.因矿石品味改善帮助提振产量，智利国家铜业公司2011年铜产量将达到170万吨，为产量最好的年度之一。
现货方面：24日现货较期货升水550-800。现货成交方面，虽然国家政策已经逐步向微小企业倾斜，但据估计短期实质性利好有限，多数商家谨慎观望，电缆企业的状态难以改变。
库存方面：11月24日伦铜库存重新减少1550吨至395975吨，仍处于今年2月14日以来的低点，另外昨日亚洲仓库库存继续减少1225吨至71150吨，注销仓单占库存比为8.61%，仍高于5%的水平，表明后期库存有望继续减少。
观点总结：昨日铜价在亚洲市呈探底回升走势，晚间走势平淡，无太大变化。近期虽然外盘宏观面负面消息迭出，但铜价每次在亚洲市均可化险为夷，多次于54000-55000区间获得支撑，该走势提示投资者铜价下跌意愿不深，今日若再度企稳，则前期空单可考虑逢低减持观望，但目前还不建议转多，日内关注55000-53500区间运行。
铝
外盘：隔夜伦铝自沪铝收市之后，持续下挫，尾盘收跌0.86%至2015美元/吨，创去年7月21日以来的新低。最近值得注意的是，外盘持仓在铝价持续走低之际，不断增仓，其中23日伦铝持仓再增7946至947697，再创历史新高。
消息方面：1.周四德债收益率触及约一个月来最高位，因周三德债标售需求疲弱，令投资者担忧欧债危机或最终开始威胁欧元区最大的经济体德国，不过德国11月企业景气判断指数近半年来首次上升，表明德国经济仍具有抵御能力。2.据上海证券报报道，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。
现货方面：24日现货较期货升水20元/吨。现货成交方面，沪期铝先抑后扬宽幅波动，激起持货贸易商浓厚的惜售情绪，下游及中间商追涨情绪不高，仅在15800元/吨关口附近逢低成交偏活跃，随期市强劲上扬推动现铝平水跟涨，而供需双方入市骤减，反弹预期增强引发市场观望气氛升温。
库存方面：11月24日伦铝库存较23日小幅减少3075吨至4565300吨，接近于历史最高水平。目前注销仓单占库存比为3.94%，为2月以来的最低水平，且远低于6月中旬的12.9%。
观点总结：隔夜伦铝持续下挫，表现差于其他基本金属。近期伦铝受外盘负面消息打压，而持续下挫，但沪铝依旧具有抗跌性。且目前铝价已跌至全球边际生产成本线处，未来铝价的跌幅将受限，操作上短期空单关注15800附近的支撑，若企稳，可考虑逢低减持。上方则关注16000的阻力。
锌
外盘走势：伦锌以1915美元开盘之后，探低回升；在欧洲交易时段，因惠誉将葡萄牙评级降至垃圾级，伦锌 稳步下行，最终收于1888.5美元，跌27.5美元或1.44%。
现货市场：沪锌高开后小幅下移，继续维持横盘整理的格局，今日现货市场表现清淡，0号锌成交于15150- 15170元/吨区间，对2月合约平水或小幅贴水20元/吨，高位成交较为困难，今日进口锌也难以体现价格优势，仅仅报至对2月贴水20元/的水平，1号锌因货源较少而成交坚挺于15150元/吨附近，今日公布的汇丰10月制造业PMI 意外下滑，使得市场看空情绪加重，整体交投清淡。
库存统计：11月24日伦锌库存减少1800吨至742900吨，注销仓单41200吨，注销占比5.55%。
消息：1. 惠誉将葡萄牙评级降至垃圾级。2. 德国60亿欧元国债流标，意大利债收益率再突破7%。3. 法国 财政部长提议对标普错误评级进行制裁。
观点总结：伦锌周四晚间震荡下行，接近区间下沿。评级机构再施降级之火，将葡萄牙主权评级降至垃圾级。意大利国债收益率也同样再次突破7%。美国投资者和对冲基金等正逐渐将资金撤离欧洲。短期内，锌价承压， 建议沪锌1202前期多单暂时离场，少量空单尝试性介入，日内高抛低吸为主，支撑位14800元/吨，阻力位15300 元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1990.25美元开盘之后，探低回升；在欧洲交易时段，因惠誉将葡萄牙评级降至垃圾级，伦铅震荡下行，报收1993.25美元，跌21.75美元或1.08%。
现货市场：沪铅高开后震荡下行，国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗、成源对1201铅期货合约主力升水50元/ 吨左右，成交在15380-15400元/吨，其它铅如白银、同富等多报价在15340-15360元/吨。贸易商看空后市，出货 稍显积极，但下游按需采购，观望为主，成交无明显好转。
库存统计：11月24日伦铅库存减少1250吨至369975吨，注销仓单24650吨，注销占比6.66%。
消息：1. 惠誉将葡萄牙评级降至垃圾级。2. 德国60亿欧元国债流标，意大利债收益率再突破7%。3. 法国 财政部长提议对标普错误评级进行制裁。
观点总结：伦铅周四晚间震荡下行，走势较弱。相关市场为：伦铜震荡下跌，黄金震荡，美元上涨，道指休盘，总体较弱。欧洲债务问题再起波澜，葡萄牙评级被降至垃圾级、意大利国债收益率大涨；而解决方案却仍旧 存在分歧。短期内，铅价承压，建议沪铅1201前期多单暂时离场，少量空单尝试性介入，日内交易者高抛低吸为 主，支撑位15000元/吨，阻力位15400元/吨。
