第五部分、行情预判
生产：2011-2013年期间中国的铜冶炼项目进入新一轮投产高峰期。预计2012年末国内铜冶炼和精炼产能将分别达到472万吨/吨和843万吨/年，比2011年末各增加65万吨和130万吨。
消费：2011年中国经济经历了货币紧缩和通货膨胀的困扰，内需和出口均遭受较大压力，给铜需要带来不利。预计2012经济前景仍不乐观，需求增速可能进一步放缓，电力行业仍将成为铜需要增长的主要支撑，年增长6%左右。
供求关系：随着全球经济增速放缓，及未来中小铜矿不断投产，全球铜供需状况将有明显改善，未来将趋向均衡。
进出口：2011年国内铜精矿库存有所减少，预计2012年需求还将进一步提升，进口量将会增加；废铜进口量继续小幅上升；精铜进口将基本与2011年持平。
硫酸：硫酸价格基本保持稳定。
铜精矿加工费：全球铜精矿产出增长有限，冶炼需求增幅较大，铜精矿加工费有一定压力。2011年11月，江西铜业与全球最大上市铜企Freeport达成2012年度铜精矿粗炼/精炼费（TC/RC）协议，该协议将铜精矿粗炼/精炼费定在每吨63.5美元/磅6.35美分，较2010年每吨56.5美元/磅5.65美分涨12％，其他7家铜冶炼企业尚未签约，认为加工费仍有上涨空间。（ 吴啸）
