外盘走势：隔夜伦铝于美国时段小幅上扬，尾盘仍收跌1.19%至2174.8美元/吨，较日内低点2148美元/吨回升1.26%。2月15日伦铝持仓小幅增加2661至742794，目前处于去年9月5日以来的新低，多空投资者减仓速度放缓。
消息方面：1.美国2月11日当周初请失业金人数四周均值下降1750人至36.525万人，创2008年4月以来的新低，这是美国疲弱的劳工市场强劲改善的信号；另外美国1月新屋开工环比增1.5%至69.9万套，好于预期的67.5万套，良好的数据改善市场风险厌恶情绪。2. 挪威铝产商Norsk Hydro称，近期冶炼厂关闭和限制新产能，预计将改善2012年供需平衡。
现货方面：2月16日现货较期货贴水120-80元/吨，贴水较15日小幅扩大。据上海有色网报道，沪期铝当月换月，现铝贴水放大超100元/吨，下游买兴平淡而持货贸易商出货积极，拖累铝价弱势下行，但市况成交有限。
库存方面：2月16日伦铝库存小幅减少3325吨至5117975吨，处于历史高点水平。注销仓单占库存比为30.3%，较15日小幅增加，且处于历年较高水平。截至2012年2月10日，上期所沪铝库存连续第九周增加23316吨至306819吨，回到去年6月10日创下的306835吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加229441吨或297%，国内现货需求疲软导致库存增加。
观点总结：隔夜伦铝虽于美国时段探底回升，但尾盘仍收跌，尽显疲软走势。昨日晚间因希腊债务问题现曙光以及美国就业和房屋数据表现良好，市场风险厌恶情绪大幅改善，但因期铝金融属性较弱，受益程度较低。铝市仍面临着内外库存大幅增加所带来的现货疲软打压。今日沪铝1205合约早盘料开至16100元/吨附近，建议日内关注16200-16050区间运行，操作上继续持有空单为主。
铜
外盘走势：隔夜伦铜于美国时段探底回升，尾盘仅微跌0.16%至8371.3美元/吨，较日内低点8205美元/吨回升2.02%。2月15日伦铜持仓小幅增加521至283206，仍处于去年12月21日以来的新高，短期铜价在高位走势较反复，投资者以短线交易为主。
消息方面：1.美国2月11日当周初请失业金人数四周均值下降1750人至36.525万人，创2008年4月以来的新低，这是美国疲弱的劳工市场强劲改善的信号；另外美国1月新屋开工环比增1.5%至69.9万套，好于预期的67.5万套，良好的数据改善市场风险厌恶情绪。2.据悉，目前沪伦比值一路走低，进口严重倒挂，在此背景下，冶炼企业不得不面临进口矿加工亏损的状态，部分可以进行铜精矿加工贸易的铜冶炼企业已在寻求出口精铜。
现货方面：2月16日现货较期货贴水250-贴水150元/吨。据上海有色网报道，沪期铜低开低走跌超千元，保值盘获利大量涌出，现铜供应明显增多，下游59000元/吨下方入市，逢低买盘增多，供应充裕令买盘可选择余地较大，升水铜与平水铜拉开价差，整体成交较昨日大为改观。
库存方面：2月16日伦铜库存为311125吨,连续第二日减少1925吨，目前处于09年9月7日创下的310925吨以来的新低。另外16日注销仓单占库存比为27.81%，较15日小幅减少，但远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年2月10日，上期所沪铜库存连续第九周增加18311吨至198202吨，创下2002年8月23日触及的201963吨以来的新高，数据暗示不断增加的中国铜进口量并没有被消耗掉，而是逐步转化为库存，从而意味着中国的铜需求并不乐观，投资者需引起警惕。
观点总结：隔夜伦铜探底回升，基本收复昨日跌幅。昨日市场风险厌恶情绪有所改善，美元指数冲高回落，其中欧元区财长表示希腊援助将于下周一得到批准，而昨日美国房屋市场和就业市场的数据均表现良好。不过由于沪铜仍面临着现货需求疲软所带来的库存不断增加的打压，短期内大涨的可能性较低。今日沪铜1205合约料低开60000附近，建议空单关注60000一线能否有效企稳，并考虑部分减持，日内关注60500-59500区间运行。
锌
外盘方面：欧元区财长就援助希腊表态，美指回落，LME锌报收1986.50点，跌1.80%。
现货及库存：上海现货0#锌16日报15600-15700元/吨，跌100元/吨，贴水270元/吨-贴水170元/吨；1#锌报15550-15650元/吨，跌100元/吨，贴水320元/吨-贴水220元/吨；现货市场下游接货者稍有增多，不过总体心态仍偏向观望，少数商家准备逢低择机补货，贸易商谨慎操作。16日LME锌库存为850300吨，上升3375吨。
消息面：（1）央行近日表示，要防止局部性金融风险演化成系统性金融风险；（2）2月15日欧盟统计局数据显示，欧元区去年四季度GDP环比下滑0.3%，这是该数据自2009年二季度以来首次下滑；（3）ILZSG称，2011年全球精炼锌产量增加1.8%，至1306.2万吨，而同期精炼锌消费量增加1.1%，至1270.9万吨。
行情研判：由于欧元区财长已经批准援助希腊的方案，美指大幅回落。虽然隔夜LME锌暴跌2.97%，今日市场气氛乐观可能释放，短线需关注40日均线支撑，投资者可逢高沽空1205合约，区域在15700一线。
铅
外盘方面：美指大幅度回落，但隔夜LME铅继续震荡走低，报收2031.0点，跌2.03%。
现货及库存：上海现货沪铅16日报15700-15800元/吨，较上一交易日持平，现货市场下游对后市持观望态度，采购显谨慎，跟进者较少，整体成交较为一般。16日LME铅库存为382025吨，下降1275吨。
消息面：（1）央行近日表示，要防止局部性金融风险演化成系统性金融风险；（2）2月15日欧盟统计局数据显示，欧元区去年四季度GDP环比下滑0.3%，这是该数据自2009年二季度以来首次下滑；（3）铅酸蓄电池市场准入条件有望大幅度提高。
行情研判：隔夜伦铅下跌2.03%，市场担忧情绪不减，但有所缓和，日内交易者以观望为主，中线投资者可选择逢高沽空1204合约，卖出区域在15500-15600一带，止损15850.
