【行情综述】
上个交易日沪铜1211合约低开于54100，午盘前震荡上行，午盘后一路下行，最终收盘于53630，沪铜加速下滑，空头仍占优，日内沪铜持仓量、交易量保持平稳。成交量为62.3万手，持仓量为57.7万手。
【现货市场】
据长江有色金属网数据统计显示，25日长江市场现货1#铜价报收于54890元/吨-54950元/吨，较前一个交易日跌80元/吨；上海市场现货1#铜价报收于54850元/吨-55000元/吨，较前一个交易日跌110元/吨，平水铜成交价格54850-54900跌125元/吨，升水铜成交价格54900-55000跌 125元/吨；广东市场现货1#铜价报收于54850元/吨-55050元/吨，较前一个交易日跌100元/吨；华通市场现货1#铜价报收54890元/吨-54970元/吨，较前一个交易日跌80元/吨。
【宏观要闻】
首先，隔夜美股收盘涨跌不一，美房地产数据好坏参半，但仍整体向好，说明美国经济仍处于缓慢复苏当中，对大宗商品以及美元都有一定支撑；其次，欧元区经济可能已进入衰退，德国PMI连续6个月走低，欧元区制造业和服务业产出连续第六个月出现萎缩，此将大幅打压市场乐观情绪，与此同时，穆迪下调德国等多国债务评级前景、希腊经济萎缩程度或将超过预期退欧担忧再起，拖累铜价弱势尽显；最后，国内外铜供给在逐步上升，而当前全球经济疲弱、中国经济增速面临下滑风险背景下，铜需求难以受到提振。
【操作建议】
近期实体经济运行低迷，欧元区负面消息持续不断，制造业萎缩，基本面未见好转，显示全球经济复苏动能依旧堪忧，金属需求难以改善；若短期未有利好政策出台，欧债持续发酵下，铜价或将维持低位运行。但笔者多次提醒投资者，对于目前下跌行情不必太过悲观，理由前期也多次提醒过。今日操作建议，沪铜1211合约预计开盘在54400附近，多空双方争夺54000这一整数关口，投资者可逢低做多为主线。
