针对非常规的货币政策,美联储正在考虑新的促经济增长措施,以期能够在一定程度上控制经济风暴并强化经济复苏。
据悉,一年一度的全球央行年会将于本周六在美国怀俄明州杰克逊城召开,届时美联储主席伯南克当仁不让,成为全场焦点。市场对于伯南克讲话的期待不言而喻。然而美国股票和大宗商品价格已持续上涨,如果伯南克未能采取及时行动,市场恐将出现不利反应。
由于新的措施迟迟未有定论,市场对于美联储主席伯南克将采取哪些政策措施看法存在一些分歧。多数分析师认为,美联储将承诺在更长时间内把短期利率维持在极低水准,同时保留购买更多资产的选项。
与此同时,很多投资机构及投资者均认为,伯南克在本次年会上应该不会推出第三轮量化宽松政策(QE3),而更有可能的是会提出新措施。
以摩根大通首席经济学家及前美联储经济学家迈克尔(Michael Feroli)为首的一些分析师认为,即使美联储推出第三轮量化宽松货币政策,对于刺激全球经济也于事无补。
而另一方面,以标普首席证券分析师为代表的经济学家认为,本周六的央行年会上,美联储的货币政策将不会进行实质性的改变,“我们更倾向于认为美联储将会实施第三轮量化宽松货币政策,以缓冲财政悬崖所造成的影响。”
即便伯南克本人对美国即将采取哪种货币政策的言辞也是模棱两可,令人十分费解。此外,伯南克的一些刺激经济政策遭到了很多美国共和党人的不满和抨击,尤其是量化宽松政策。
美国国内生产总值(GDP)第二季度环比年率修正值为1.7%,高于初始的1.5%。美联储曾明确表示对于这样低迷的增长速度感到不满。美国失业率目前只降到8.3%,2011年7月为9.1%。因此,进一步降低失业率也成为美国下一步经济战略目标之一。
目前,在美联储尚未采取新行动的情况下,部分美联储官员希望看到市场和经济对扭转操作的反应。美联储9月份议息会议的主要任务之一就是决定是否用直接的债券购买计划来取代扭转操作(即买入长期债券,而卖出短期债券)。值得一提的是,与量化宽松政策相比,扭转操作不会扩大美联储的资产负债表。
然而,即便美联储推出新的购债计划也难以治愈欧元区(欧债危机)和中国(过分依赖于投资)的顽疾。此外,一些经济学家认为,美联储在看到欧洲下月状况前都会置身事外。