铜产品几次较为大的涨幅为这3.68%的涨幅立下了汗马功劳，涨幅大于跌幅而造就，并不是市场上涨的动力充足而致。2012元旦过后，国际外盘市场的快速拉涨直接带动了国内铜价的强势上行，国际油价连创新高、铜现货商炒作热情高涨，至2月中旬现货价格被拉升至60625元/吨的年内最高点，此波急速上涨铜价涨幅高达10.25%。紧接着，受到政府报告将经济目标下调至7.5%的影响，外盘市场一夜之间大幅走跌，导致国内市场刚刚抬头的早春行情迅速被扼杀，铜价开启了漫长的回跌之路。直到9月份市场迎来”金九“，受益于美联储QE3的推动，外盘市场接连创新高强力提振国内市场，铜市场也出现暂时性的货源偏紧情况，有下游刚需支撑，国内商家趁机推涨，铜价迎来第二波的上涨。此时铜冶炼企业开工率也逐渐回升，至10月份铜冶炼行业开工率达年内最高水平91.36%。但此波行情并没有持续太久，由于加工企业在“金九”加大马力开工，产成品库存都出现大幅增加，下游难以消化不断回升的铜材等产出，下游企业不得不减少订单，10月份铜板带箔开工率一度下滑至56.4%左右；另外节后国内诸多产品库存开始由降转升，国内铜包括社会库存累计至170余万吨，产量回升、库存累积、需求转淡最终将金九行情提前“秒杀”，市场再次转入低迷。12月上旬在外盘的拉升以及下游补库的带动下铜价止跌反弹，但终究由于各种原因(高库存、低需求等)市场继续示弱，走势陷入纠结中。岁末，市场表现出的回暖态势很大程度上受圣诞假期的影响，国外消费集中爆发，部分下游制品行业出口订单好转加上国内商家的正常补库，造就了一波小翘尾行情出现。但这并不是回暖的开始，市场目前仍表现出明显的年关特征，交易清淡。
2012年度铜现期走势基本一致，现期差变化生意社铜主力基差表看出，铜本年度主力基差大部分时间在正向市场运行，正向市场运行幅度最大到了1354，反向市场运行幅度最大达1810，主力基差运行区间为462和-872之间。
就铜产品本身来说，上期所加上保税区仓库库存合计超过100万吨，且临近年底冶炼企业为了完成计划都加码生产，11月铜产量高达53.1万吨，同比增11.6%，尽管下游的补库需求以及外盘的带动对铜价起到了拉升作用，但铜进口增加以及高库存的压力仍然制约着铜价的反弹空间。旺季带动的因素已然消退，且进入冬季，很多行业如电力等施工都受影响，空调行业用铜虽然有所增加但冰箱等家电需求下降，此消彼长，另外铜进口增长对铜价也继续施压，但近期下游企业受到积极性因素影响也有补库需求，同时实体经济回升，2013年资金面将有所缓解，高铁等基建设施也迎来高峰建设期，生意社有色分社范艳霞分析长远来看铜价回暖可期，但短期内鉴于供需压力，铜市仍是震荡为主。
相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
