本周基金属冲高回落，投机多头在基金属上全面平仓导致期价连续下跌，期铜自8200一线重新回到7700,本周库存结束下降势头，保持在十万吨上下波动，亚洲库存持续增加，但在库存量仍低的情况下现货升水一直保持在100美元上方。沪铜本周跟随冲高回落，但国内开始出现供应转为紧张的担忧，期价相对滞跌，比价明显恢复，本周主力合约比价震荡上升到8.6－8.7的近期最高水平。多头在上周介入较多，本周体现出抵抗下跌的意愿，但到周五时持仓全面减少，多头在外盘连续阴线下信心动摇。本周上海库存小减1千吨，下降幅度不大。基本 面，中国公布了超强的二季度主要经济数据，另美国耐用品订单、就业率等指标继续向好，欧洲6月制造业指数( 1230.758,16.22,1.34%)也保持增长，整体来说，中国和美国两大发动机经济持续高速增长，下半年经济增长预期良好。伦铜方面，加拿大精炼厂罢工结束，由于其直接导致北美现货供应紧张，这一因素成为利空，但智利外包工近日纷争又起，但可能没有实质的影响力。另外，库存在十万吨维持，不能继续下降，亚洲库存增加势头明显。因此基金选择平仓，但库存总量仍然处于极端低水平，这支持现货升水维持在高位，期价下跌空间也不大。沪铜方面，本周公布了6月强劲的精铜产量数据，达到创纪录的29万吨，这样，在进口铜减少的情况下自产铜增长能够部分弥补进口不足，令库存下降的速度减慢。但对本周市场影响最大的还是海关对走私废铜加大打击力度，导致废铜无法进口，有报道称废铜进口可能在近两三个月都无法恢复，国内废铜供应已现紧张。受此影响，消费商转向购买精铜，导致本周沪铜比价大幅回升。当然，国内精铜现货仍然保持着对期价贴水的状态，而精铜与废铜之间的价差为5千元左右，还不足以推动精铜的上涨，沪上库存量也仅是小幅下降，总库存量还是比较大的，因此短时间内比价持续回升的动力不足。由于在进口减少的情况下国内供应会持续减少，比价总体来说是会持续回升的，加上废铜进口受阻，相信前期超低比价将不会出现，沪铜将持续强于伦铜。技术上看，伦铜维持强势震荡，关注7700一线支撑，但上档压力也很明显，短期可能维持窄幅震荡，向上向下突破的可能性都很小。沪铜修正了超低比价的错误，技术上看66000一线反复以阳线方式抵抗下跌，其支撑明显，期价有望在此企稳，重新回升。
伦铝本周同样冲高回落，期价未能保持2800的支撑，转而下跌，有可能再次考验2700的支撑。伦铝库存小幅增加，主要来自亚洲库存，现货贴水本周有所上升，达到58美元。持仓看，伦铝总持仓仍然很大，但持仓短线增减，很不稳定，显示是短线资金活跃，但缺乏稳定的持仓也就缺乏稳定的趋势，期价表现出震荡无序的状态。沪铝方面，本周现货市场在经过政策的震荡后止跌回稳，但现货消费比较疲软，现货升水压缩到接近平水的状态，期价本周基本维持平稳，由于水差缩小，限制了远月波动，预期这种窄幅波动还会继续下去。总的来说价格波动幅度不大、技术上看期价在19600一线反复收阳，期价可能震荡上行，上档压力在2万一线。操作空间不大，急跌短买的方式继续可行。
伦锌本周受阻于技术压力位，然后在基金离场的压力下大跌，目前回到3500一线。但本周现货升水震荡走强，这标志着随着库存绝对量的下降，对现货的支撑作用加强，预期期价回调空间不大，整体还会震荡走强。沪锌本周在现货升水的拉动下较伦锌强势，技术上看期价上周的跳空突破为筑底区，期价将得继续震荡上行，但上档压力也很近，3万一线一时难以突破。
以上信息仅供参考
