如上图显示，2012年一季度铜价在外盘带动下震荡收高，生意社监测数据显示，1月初现货铜市场均价月初报54987元/吨，3月末涨至59281元/吨，涨7.81%。月底，江西铜业1#电解铜报价59100元/吨；北方铜业1#电解铜报价59350元/吨。
二、行情分析
1月份国内铜价接连一波急速上涨行情，国际外盘市场的快速拉涨是影响到国内铜市场飙升的主因，国内各主要冶炼厂在新年伊始也连续大幅上调出厂价，且单周上调幅度超过1700元/吨，很大程度上直接拉动了铜价的强势上行。但由于春节刚刚过去，很多下游工厂还没有复工，整个市场还处于观望之中，市场处于虚高状态。
进入2月份开始，铜市展开了两个月的震荡调整，政府工作报告下调经济增长目标，国际铜价不断下挫，同时上海期货交易所报告显示铜库存上升至近十年新高，而下游需求恢复缓慢，利空连续打压下，国内铜价连续走跌；虽然中间外盘LEM期铜也有几次大的涨幅带动国内铜市反弹，但终抵不过供应和需求的双重压力，反弹未果，当前国内70万吨的库存几乎创下10年来库存新高，而自春节以来，下游需求迟迟未有明显放大，旺季启动缓慢也抑制了铜价上行。
三、后市展望
如此的高库存预期去库存化过程将会持续到5月份，尽管3月份开始下游铜杆线订单也有所增加，开工率也在回升，但整体需求依然疲弱，且不能短时间内抵消高库存带来的影响，生意社有色分社范艳霞认为铜价暂时仍会维持震荡调整。相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
