促进白银产业结构升级
“白银期货的推出,对我国白银产业尤其是对副产白银的铜、铅冶炼企业意义重大。”中国有色金属工业协会副会长王琴华指出,铜、铅冶炼企业是我国白银生产的中坚力量,白银产量占全国白银总产量的85%以上。2011年我国生产白银12348吨,其中电铅冶炼副产白银产量约8000吨,占白银总产量65%;电铜冶炼副产白银产量约2500吨,占比20%。白银的综合利用生产,已成为我国铜、铅冶炼企业实现利润的重要来源。开展白银期货交易,有利于白银产业平稳健康发展:一是可以利用期货市场发现价格的功能,充实和增强价格信息,形成现货、期货价格相互影响、制衡的良性机制,为政府调控和企业经营提供决策依据;二是可以通过价格传导机制,将中国因素反映到国际市场,增强与国际市场的关联度,提高中国在国际白银市场的影响力;三是期货市场严格的品牌注册等相关制度,体现了国家产业政策要求,有利于铜、铅冶炼等白银生产企业提升产品质量,引导产业加快淘汰落后产能,促进产业结构优化升级。
推动金融创新
“白银期货上市为企业提供新的融资平台,有助于促进金融创新。”河南豫光金铅股份有限公司副总经理苗红强认为,白银期货上市后,对于通过SHFE交割品牌注册的企业,把标准银锭交到SHFE指定仓库后,注册成标准仓单,通过银行、企业、仓库三方协议,银行以仓库签发的标准仓单为质押物向企业办理贷款业务,可以缓解企业因库存商品而造成短期流动资金不足的状况。
由于白银期货标准仓单的存在和可交割标准银锭的良好流动性,在国家有关部门的监管下,通过银行、企业、交易所和期货公司之间的金融创新,企业和企业之间、企业和银行之间可以开展白银租赁业务,如产银企业可以将自有银锭出租给用银企业,收取一定的利息,到期后用银企业归还标准银锭或等值资金;银行也可将企业质押的标准银锭临时出租给其他用银企业,既能取得一部分利息收益,又促进了实物的市场流通。
此外,白银期货上市后监管部门、金融机构、符合国家规定的交易所可以逐步探索开展白银ETF,以白银现货为依托,由基金公司或信托公司在交易所内公开发行ETF基金份额,销售给投资者,投资者像投资股票一样在证券市场进行交易。
有助于加强交易市场监管
近几年来,有关地下炒金、炒银导致资金损失的事件诸见报端,不少公司以伦敦金、24小时连续交易、10-100倍杠杆比例等噱头诱骗投资者进行交易,由于资金不安全、交易不受法律保护,这些地下交易存在很大风险,很容易造成投资者血本无归。地下炒金、炒银的存在,除与市场监管有关外,国内金银投资渠道的缺少也是一大重要原因。
“交易场所的缺失造成投资者持有大量资金却投资无门。”苗红强表示,白银期货的上市,为这些投资者打开了一扇投资白银的合法之门,期货市场为投机者提供了新的投资渠道,而投资者适当的投机交易也促进了期货市场的繁荣。“投资者可以通过期货公司开户,进行正规、受法律保护的交易,相关部门和机构加强监管与引导,对打击地下炒银行为会起到至关重要的作用。” 本报记者 熊锋 上海报道