城镇化和经济转型并行，中国铝材深加工步入黄金十年。历史经验表明，经济发展模式的转变势必引发金属消费结构的深层次变革。中国十二五规划推动的制造升级、消费升级以及新经济，成为驱动铝材结构调整的三大引擎。预计未来十年中国铝材消费复合增长为10%左右，建筑用铝增速放缓，而交通运输、耐用消费、新经济领域将出现较快增长，消费占比将从40%提升60%以上，逐步向欧美模式靠拢。其中高铁、汽车用铝型材、电子箔将成为需求增长最快的细分行业之一，2010-2015年复合增速有望达15%-20%。需求增长决定中长期成长空间，而进入壁垒则决定企业的盈利能力。相关龙头企业将通过技术和渠道壁垒更快享受行业成长所带来的业绩增长。
制造升级拉动轨道交通铝型材(高铁、汽车)超预期增长。铁路运输的高速化使得新型合金材料在车体应用成为趋势。申万研究认为，2010-2020年中国跨省运营密度有望达0.7-1.0辆/公里，城际运营密度将达1.2-1.4辆/公里。按照2020年干线高铁里程达到2万公里，城际铁路里程将达到2.4万公里规划进行测算，预计2017年国内动车组需求将突破1100列/年，约耗用铝型材10万吨/年。中性假设下拉动铝型材的复合增速将达15%。乐观假设下2010-2015年拉动铝型材的复合增速将高达25%，实现爆发性增长。中国汽车轻质化为铝型材需求高速增长提供了契机，国内汽车单耗铝材将从2010年的110公斤/辆提升至2015年的150公斤/辆，预计到2015年，中国国内汽车用铝型材将达50万吨，2010-2015年的平均增速将高达20%。
